【品种策略】锌：05月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球矿企下调产量预期，冶炼企业积极备货对冲进口矿受限，精炼锌供应收缩预期；需求端地产基建疲软，压铸氧化锌订单缺乏增量，供需结构分化，沪锌预计短期区间震荡调整。
南华期货	震荡	宏观情绪回暖及外盘走强推动沪锌补涨，但基本面短期疲软，国内供给宽松且库存高位，缺乏实质性上行驱动，短期走势仍受宏观指引影响。
银河期货	震荡	短期锌价高位导致国内下游采买减弱及社会库存累库，可能拖累锌价上行；但中长期矿端偏紧及冶炼厂检修可能导致供应端减量，锌价重心或有所上移。关注24400一线压力，逢低做多不变。
正信期货研究院	震荡	美伊停战协议意向改善宏观情绪，短期锌价反弹；但国产和进口锌矿加工费下行，原料供给紧张，需求疲弱，库存高位，基本面压力持续，长期锌价上方承压。
申银万国	震荡	锌精矿加工费低位且供应紧张，冶炼产量增长；镀锌板库存虽下降但仍高位，基建投资增速回升。需关注美伊战争、美元走势及下游需求变化。
混沌天成研究	震荡	海外矿山产量指引下调及供应紧张，国内库存累库且现货贴水，宏观层面美伊事态缓和，中东战事升级担忧减弱，锌价偏强上行，但供应端扰动和需求不足导致价格震荡。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球矿企下调产量预期，冶炼企业积极备货对冲进口矿受限，精炼锌供应收缩预期；需求端地产基建疲软，压铸氧化锌订单缺乏增量，供需结构分化，沪锌预计短期区间震荡调整。

南华期货

震荡

宏观情绪回暖及外盘走强推动沪锌补涨，但基本面短期疲软，国内供给宽松且库存高位，缺乏实质性上行驱动，短期走势仍受宏观指引影响。

银河期货

震荡

短期锌价高位导致国内下游采买减弱及社会库存累库，可能拖累锌价上行；但中长期矿端偏紧及冶炼厂检修可能导致供应端减量，锌价重心或有所上移。关注24400一线压力，逢低做多不变。

正信期货研究院

震荡

美伊停战协议意向改善宏观情绪，短期锌价反弹；但国产和进口锌矿加工费下行，原料供给紧张，需求疲弱，库存高位，基本面压力持续，长期锌价上方承压。

申银万国

震荡

锌精矿加工费低位且供应紧张，冶炼产量增长；镀锌板库存虽下降但仍高位，基建投资增速回升。需关注美伊战争、美元走势及下游需求变化。

混沌天成研究

震荡

海外矿山产量指引下调及供应紧张，国内库存累库且现货贴水，宏观层面美伊事态缓和，中东战事升级担忧减弱，锌价偏强上行，但供应端扰动和需求不足导致价格震荡。

【品种策略】锌：05月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国经济数据韧性、美联储不急于降息、中美关税战缓和以及国内旅游经济数据亮眼，支撑市场情绪；锌矿产增量投放节奏缓慢，库存低位去库，需求有基础支撑但表现平稳，锌价短期波动空间有限。南华期货震荡锌价受供给宽松预期和节前累库影响，供应端压力增加。尽管需求端受政策刺激有支撑，但力度不明，且宏观数据疲软，导致锌价短期内维持偏弱震荡。银河期货偏空国内锌社会库存增加，供应端持续放量，且下游企业原料库存处于高位，消费逐渐转淡，整体市场供过于求，建...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空国内矿供应增加，冶炼生产积极性提升，库存累增但仍位于同期极低点，下游需求走弱，锌价上行动力有限。南华期货震荡市场情绪支撑锌价偏强，供给端宽松预期兑现缓慢，库存低位，需求疲软。建议关注宏观数据及供给端扰动，短期策略逢高沽空。正信期货偏空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，需求受贸易争端影响存在收缩隐忧，供需平衡过剩倾向，长期锌价下行压力大，反弹受板块情绪带动，持续性有限。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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