【品种策略】锌：05月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国经济数据韧性、美联储不急于降息、中美关税战缓和以及国内旅游经济数据亮眼，支撑市场情绪；锌矿产增量投放节奏缓慢，库存低位去库，需求有基础支撑但表现平稳，锌价短期波动空间有限。
南华期货	震荡	锌价受供给宽松预期和节前累库影响，供应端压力增加。尽管需求端受政策刺激有支撑，但力度不明，且宏观数据疲软，导致锌价短期内维持偏弱震荡。
银河期货	偏空	国内锌社会库存增加，供应端持续放量，且下游企业原料库存处于高位，消费逐渐转淡，整体市场供过于求，建议逢高做空。
申银万国	震荡	精矿加工费回升，国内汽车、基建和家电数据良好，地产数据降幅缩窄，市场预期精矿供应改善，冶炼供应可能恢复，锌价回落已消化产量增长预期，关注美国关税谈判及汇率变化。
正信期货	震荡	供给端锌矿增产和加工费上调，冶炼恢复推动精炼锌产量增加；需求端全球经济增速预期下滑，供需平衡向过剩移动，短期库存消耗支撑现货价格，策略建议远月逢高布局空单。
混沌天成研究	中性	贸易战缓和预期增强，宏观情绪回暖；锌供给端有增量预期，但冶炼厂检修增多；需求端基建投资有望拉动锌需求，房地产市场企稳；国内库存小幅上行，建议短期观望。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国经济数据韧性、美联储不急于降息、中美关税战缓和以及国内旅游经济数据亮眼，支撑市场情绪；锌矿产增量投放节奏缓慢，库存低位去库，需求有基础支撑但表现平稳，锌价短期波动空间有限。

南华期货

震荡

锌价受供给宽松预期和节前累库影响，供应端压力增加。尽管需求端受政策刺激有支撑，但力度不明，且宏观数据疲软，导致锌价短期内维持偏弱震荡。

银河期货

偏空

国内锌社会库存增加，供应端持续放量，且下游企业原料库存处于高位，消费逐渐转淡，整体市场供过于求，建议逢高做空。

申银万国

震荡

精矿加工费回升，国内汽车、基建和家电数据良好，地产数据降幅缩窄，市场预期精矿供应改善，冶炼供应可能恢复，锌价回落已消化产量增长预期，关注美国关税谈判及汇率变化。

正信期货

震荡

供给端锌矿增产和加工费上调，冶炼恢复推动精炼锌产量增加；需求端全球经济增速预期下滑，供需平衡向过剩移动，短期库存消耗支撑现货价格，策略建议远月逢高布局空单。

混沌天成研究

中性

贸易战缓和预期增强，宏观情绪回暖；锌供给端有增量预期，但冶炼厂检修增多；需求端基建投资有望拉动锌需求，房地产市场企稳；国内库存小幅上行，建议短期观望。

【品种策略】锌：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空国内矿供应增加，冶炼生产积极性提升，库存累增但仍位于同期极低点，下游需求走弱，锌价上行动力有限。南华期货震荡市场情绪支撑锌价偏强，供给端宽松预期兑现缓慢，库存低位，需求疲软。建议关注宏观数据及供给端扰动，短期策略逢高沽空。正信期货偏空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，需求受贸易争端影响存在收缩隐忧，供需平衡过剩倾向，长期锌价下行压力大，反弹受板块情绪带动，持续性有限。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国非农数据不及预期缓解加息压力，但国内锌锭高库存与淡季弱需求限制反弹；矿端供应偏紧及冶炼亏损提供底部支撑，预计沪锌主力合约在23000-25000元/吨区间运行。正信期货研究院震荡锌加工费跌至极端低位致炼厂亏损，厂商商议联合减产，下方支撑加强；但国内社库高位、需求疲弱，供需矛盾集中在矿端，关注减产落地情况。混沌天成研究偏多美国非农数据偏弱令加息预期下行，美元回落，宏观压力缓解。锌矿端供应持续偏紧，TC低位，国内外冶炼厂因利润挤压、火灾及...

同花顺期货