现货窄幅震荡，期货小幅走高

　　供给端方面：春节后淘汰鸡价格处于历史同期水平，但实际淘汰量显著低于往年。此现象可能源于两方面因素：其一，养殖端延淘情绪较为强烈。由于当前养殖仍保有盈利空间，养殖户普遍存在“压栏观望”心理；其二，适龄可淘汰老鸡存栏规模本身偏低。受2025年下半年蛋价低迷影响，养殖端补栏积极性持续走弱，导致现阶段进入淘汰阶段的老鸡数量同比减少。需注意的是，随着5月份临近，延淘所累积的产能将与新开产蛋鸡产能同步释放，供应端压力预计将逐步显现。

　　需求端方面：五一假期临近，局部地区走货速度有所放缓，贸易环节风险控制意识增强，但产业链各环节库存目前尚未出现明显累积。

　　策略建议：当前阶段本应为现货价格上行的有利窗口，然而现货涨价情绪未能延续，据此可初步判断蛋价难以突破前期高点，但亦不具备大幅下跌的基础。预计短期内蛋价将以窄幅震荡为主。操作上，建议暂时观望。

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