生意社股票通

　　上周(4月21日-24日)国内PVC市场呈现区间盘整的运行特征，价格在5000元/吨关口窄幅波动。成本端提供底部支撑，供应端春检落地致开工回落，但需求端地产疲软、出口走弱，叠加社会库存高位多方压制；供需博弈加剧，市场呈现震荡格局。

　　一、价格走势：PVC现货“低价补库、高价观望”成交一般

　　上周PVC期货市场区间震荡为主，现货市场跟随期货走势，价格没有明显突破，据生意社现货通，华东地区PVC电石法SG-5上周小幅下跌0.32%，主流报价在4950-5050元/吨，区域价差收窄，刚需主导成交，成交以小单为主。市场“低价补库、高价观望”心态突出。

　　二、核心驱动因素：供应收缩、需求疲软、库存高企

　　供应端：春检集中落地行业开工率回落

　　上周PVC行业检修力度增加，开工率明显下行。数据显示，行业开工率降至8成以下，其中，内蒙亿利、宁波镇洋等装置加入检修阵营，天津渤化、中泰化学等装置检修有推迟，整体供应压力略有缓解。

　　需求端：下游持续疲软出口走弱拖累

　　需求疲软仍是制约PVC价格反弹的核心因素，下游整体开工率偏低。上周下游制品企业开工率仅为5成，较之前一周下降近1成，行业维持低位运行。尤其是与地产关联的行业，影响明显，2026年1-3月地产投资、新开工面积同比持续下滑，仅竣工数据略有回暖，管材、型材等核心制品订单恢复缓慢，企业多以小单刚需采购为主。

　　出口方面：4月1日起PVC出口退税正式取消，出口成本上升、竞争力减弱，出口订单环比走弱，较前期下滑。内外需求双重压制令PVC难以走出向好行情。

　　库存方面：尽管上周PVC社会库存环比小幅下降，但仍处历史相对高位，库存去化进度缓慢，对价格反弹形成持续压制。高库存背景下，贸易商出货意愿较强，降价促销现象普遍，进一步限制现货价格上涨空间。

　　三、后市展望：短期低位震荡中期看供需改善

　　生意社PVC分析师认为，短期内PVC市场将延续区间震荡走势，多空因素交织下难以形成单边趋势行情。支撑因素：春检持续进行而收紧供应；掣肘因素：社会库存高位压制反弹、地产需求疲软难改善、出口退税取消后订单持续走弱。预计月内行情会维持4900-5100的震荡区间。中期需关注供需改善节奏：一是春检落地力度，若检修范围扩大、时间延长，供应收缩将支撑价格；二是下游需求回暖进程。

　　四、生意社现货通行情预测

　　从生意社现货通价格曲线可以看出，目前20日均线仍然在10日均线上方，可见上方仍存在一定压力，但10日均线有向20日均线靠拢的迹象，说明市场目前仍有一定上行动能。预计短期内市场博弈焦灼为主。

　　通过辅助指标可了解到，近日指标显示低位居多，中远期指标显示中低位居多，表明市场仍有挑战上行的动力。