生意社04月24日讯

　　本周(4月21日-24日)国内PVC市场呈现区间盘整的运行特征，价格在5000元/吨关口窄幅波动。成本端提供底部支撑，供应端春检落地致开工回落，但需求端地产疲软、出口走弱，叠加社会库存高位多方压制；供需博弈加剧，市场呈现震荡格局。

　　一、价格走势：PVC现货“低价补库、高价观望”成交一般

　　本周PVC期货市场区间震荡为主，现货市场跟随期货走势，价格没有明显突破，据生意社商品分析系统，华东地区PVC电石法SG-5本周小幅下跌0.32%，主流报价在4950-5050元/吨，区域价差收窄，刚需主导成交，成交以小单为主。市场“低价补库、高价观望”心态突出。

　　二、核心驱动因素：成本托底、供应收缩、需求疲软、库存高企

　　供应端：春检集中落地行业开工率回落

　　本周PVC行业检修力度增加，开工率明显下行。数据显示，行业开工率降至8成以下，其中，内蒙亿利、宁波镇洋等装置加入检修阵营，天津渤化、中泰化学等装置检修有推迟，整体供应压力略有缓解为主。

　　原料方面，电石价格低位运行，据生意社商品分析系统，西北主流报价本周下跌2.6%，本轮电池价格下行对PVC现货价格形成一定拖累。同时，乙烯法PVC因乙烯价格高位，开工率维持低位，进一步减少部分供应。

　　需求端：下游持续疲软，出口走弱拖累

　　需求疲软仍是制约PVC价格反弹的核心因素，下游整体开工率偏低。本周下游制品企业开工率仅为5成，较之上周下降近1成，行业维持低位运行。尤其是与地产关联的行业，影响明显，2026年1-3月地产投资、新开工面积同比持续下滑，仅竣工数据略有回暖，管材、型材等核心制品订单恢复缓慢，企业多以小单刚需采购为主；

　　出口方面：4月1日起PVC出口退税正式取消，出口成本上升、竞争力减弱，出口订单环比走弱，较前期下滑。内外需求双重压制令PVC难以走出向好行情。库存端：社会库存高位缓降，去化周期偏长

　　库存方面：尽管本周PVC社会库存环比小幅下降，但仍处历史相对高位，库存去化进度缓慢，对价格反弹形成持续压制。高库存背景下，贸易商出货意愿较强，降价促销现象普遍，进一步限制现货价格上涨空间。

　　三、后市展望：短期低位震荡中期看供需改善

　　生意社PVC分析师认为，短期内PVC市场将延续区间震荡走势，多空因素交织下难以形成单边趋势行情。支撑因素：春检持续进行而收紧供应；掣肘因素：社会库存高位压制反弹、地产需求疲软难改善、出口退税取消后订单持续走弱。预计月内行情会维持5000-5100的震荡区间。中期需关注供需改善节奏：一是春检落地力度，若检修范围扩大、时间延长，供应收缩将支撑价格；二是下游需求回暖进程。

　　四、生意社现货通行情预测

　　从生意社现货通价格曲线可以看出，目前20日均线仍然在10日均线上方时，可见上方仍存在一定压力，但10日均线有向20日均线靠拢的迹象，说明市场目前仍有一定上行动能。预计短期内市场博弈焦灼为主。

　　通过辅助指标可了解到，近日指标显示高位居多，但中远期指标显示低位、中低位居多，表明，近期PVC市场上方有压力。但中远期市场仍有挑战上行的动力。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。