全球动力电池回收龙头格林美(002340.SZ)业绩报喜。

　　4月21日晚间，格林美发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入371.24亿元，同比增长11.82%；归母净利润15.8亿元，同比增长54.87%。

　　格林美表示，2025年，公司取得了关键金属循环回收增量、印尼镍资源项目全面达产、高端新能源材料市场持续突破等经营成果，这些因素推动公司业绩实现大幅增长。

　　长江商报记者注意到，2025年，格林美关键金属镍、钴、钨、锂的提取与回收总量约20万吨，其中印尼镍资源项目镍金属出货超11万吨(含参股产能)，同比增长114%；战略金属钴回收量超过1.5万吨，同比增长约48%，超过中国原钴开采量的5倍；回收钨资源出货量达到7266吨，同比增长12%，销售额同比增长47%，超过中国原钨开采量的10%，成为关键金属提取与回收业务的增长极。

　　营收及净利创新高

　　4月21日晚间，格林美发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入371.24亿元，同比增长11.82%；归母净利润15.8亿元，同比增长54.87%。

　　长江商报记者注意到，格林美的营业收入及归母净利润，在2025年刷新了历史新高。

　　回顾历史，格林美业绩在波动中增长。2022年，格林美一度实现归母净利润12.96亿元，创下阶段性历史新高。但2023年，受中国新能源行业产业链去库存、全球行业内卷竞争等多重因素的叠加影响，主导产品单价下降，格林美业绩也下滑。2023年，公司营业收入为305.29亿元，同比增长3.87%；归母净利润为9.34亿元，同比下降27.89%；扣非净利润亏损2.41亿元。但情况很快好转，2024年，格林美营业收入已经达到332亿元，归母净利润达10.2亿元。

　　2025年，公司交出历史最佳业绩成绩单。

　　对此，格林美表示，2025年，公司印尼镍资源项目(含参股产能)镍金属出货量同比增长110%以上，镍资源自主产出创历史新高。面对镍价波动及复杂的全球贸易环境，公司根据不同的市场情况，通过构建灵活的内部供应与外部销售体系，有效增强了供应链的韧性，确保了成本竞争力，为公司业绩的稳定与增长奠定了坚实基础。

　　2025年，公司印尼镍资源项目(含参股产能)自产钴金属实现出货近1万吨，同时公司回收钴金属约1.5万吨，有效对冲刚果(金)长达6个月的钴禁运，满足了全球钴产品的核心供应。

　　镍资源项目出货量的大幅增长及生产工艺与成本的优化推动公司业绩实现增长。公司预计2026年镍资源项目15万吨/年产能(含参股产能)持续满产，将助推业绩持续增长。

　　年报中，格林美披露，2026年—2028年，公司销售收入目标分别为480+亿元、600+亿元与700+亿元。

　　多业务出货量增长

　　资料显示，格林美是一家主营关键金属提取与回收、动力锂电池循环利用、新能源电池材料制造的大型企业。

　　在动力锂电池循环利用领域，格林美率先在2016年提出构建新能源全生命周期价值链的理念，打造了“电池回收—电池剩余能量梯次利用再制造—原料再制造—材料再制造—电池再装配”的新能源全生命周期价值链，与全球1100余家车企和电池厂建立合作关系，与BYD、CATL、EVE、丰田汽车形成镍钴锂的定向循环合作关系，剩余能量梯次利用再制造的动力电池组在广汽、中联重科等企业商用化，有效促进全球电池护照的实施。

　　分产品来看，2025年，公司关键金属的提取与回收业务实现营业收入129.34亿元，同比增长28.10%，占总销售规模的34.85%；动力锂电池循环利用业务实现营业收入18.17亿元，同比增长2.15%，占总销售规模的4.89%；新能源电池材料业务实现营业收入199.62亿元，同比增长0.24%，占总销售规模的53.77%。

　　产销方面，2025年，格林美关键金属镍、钴、钨、锂的提取与回收总量约20万吨，其中印尼镍资源项目镍金属出货超11万吨(含参股产能)，同比增长114%；战略金属钴回收量超过1.5万吨，同比增长约48%，超过中国原钴开采量的5倍。

　　格林美还披露一重要信息，2025年，公司回收钨资源出货量达到7266吨，同比增长12%，销售额同比增长47%，超过中国原钨开采量的10%，成为关键金属提取与回收业务的增长极。

　　此外，公司动力锂电池回收拆解量52576吨，同比增长46%，超过中国社会报废量的10%，动力锂电池回收业务实现盈利。

　　正极材料方面，公司三元前驱体材料出货量149790吨，高镍产品及高电压产品占总出货量的90%以上；四氧化三钴产销量强力恢复，出货量达29040吨，同比增长41%，占全球四氧化三钴供应量的25%以上，位居全球行业市场第二；三元正极材料高端产能释放，出货量26578吨，同比增长32%。

　　值得一提的是，格林美目前还积极谋划格林美主体在港股上市，积极研究发展绿色债券与可转债，通过股权融资优化资本结构，降低负债率。