【品种策略】棉花：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
兴业期货	偏多	美国主产区干旱持续、新棉种植成本预期上升，国内新疆种植面积减少，商业库存下降及下游纺织企业开机率高位，供需格局趋紧，基本面支撑稳固。
国都期货	震荡	美棉突破80关口及郑棉站上16000，受美伊谈判乐观预期和棉花种植面积缩减影响，年度厄尔尼诺气候不利于棉花生长，减产预期兑现中，库存压力不大，但地缘冲突增加市场变数，棉价波动剧烈。建议逢回调做多。
光大期货	震荡	郑棉期货受国际市场干旱影响和国内减产预期推动，短期内乐观情绪下维持震荡偏强走势，但中长期驱动力有限，需关注主产区干旱情况和市场情绪变化。
混沌天成研究	多	全球棉花供需转向紧平衡，国内减种政策导致产量预期下降，需求端表现良好，郑棉突破关键价位且获得支撑，建议逢低做多。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

兴业期货

偏多

美国主产区干旱持续、新棉种植成本预期上升，国内新疆种植面积减少，商业库存下降及下游纺织企业开机率高位，供需格局趋紧，基本面支撑稳固。

国都期货

震荡

美棉突破80关口及郑棉站上16000，受美伊谈判乐观预期和棉花种植面积缩减影响，年度厄尔尼诺气候不利于棉花生长，减产预期兑现中，库存压力不大，但地缘冲突增加市场变数，棉价波动剧烈。建议逢回调做多。

光大期货

震荡

郑棉期货受国际市场干旱影响和国内减产预期推动，短期内乐观情绪下维持震荡偏强走势，但中长期驱动力有限，需关注主产区干旱情况和市场情绪变化。

混沌天成研究

多

全球棉花供需转向紧平衡，国内减种政策导致产量预期下降，需求端表现良好，郑棉突破关键价位且获得支撑，建议逢低做多。

【品种策略】铜：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多国内精铜库存快速去化，库存降至同期偏低位可能导致价格向上弹性放大，加之市场风险偏好修复，美伊谈判展开对市场情绪有积极影响。银河期货震荡美伊谈判不确定性增加，霍尔木兹海峡通航情况关键；铜矿供应紧张，非洲冶炼受影响；中国禁止硫酸出口加剧供应不足担忧；库存去化及废铜供应增加，整体消费韧性较强。兴业期货偏多电解铜基本面偏紧，矿端减产增多，湿法铜产量受硫酸供给不足影响下降，国内港口铜精矿库存低位，加工费持续创新低，支撑铜价中长期上行趋势。...

同花顺期货

【品种策略】豆油：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡印尼即将实施“B50”政策停止柴油进口，马来棕榈油进入增产周期，同时高价抑制进口和食用需求，导致豆油多空因素交织，价格维持区间震荡。银河期货震荡巴西大豆收割率接近五年均值，美国大豆种植率符合预期，但马来西亚棕榈油出口量环比减少25.8%，对豆油价格形成震荡影响。光大期货震荡美生物柴油政策提升豆油需求，加上原油价格走强对市场提振明显，但国内油脂库存充裕且终端采购谨慎，导致豆油期货震荡运行。混沌天成研究震荡巴西和阿根廷大豆产量预期...

同花顺期货