【品种策略】棉花：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
兴业期货	偏多	美国主产区干旱持续、新棉种植成本预期上升，国内新疆种植面积减少，商业库存下降及下游纺织企业开机率高位，供需格局趋紧，基本面支撑稳固。
国都期货	震荡	美棉突破80关口及郑棉站上16000，受美伊谈判乐观预期和棉花种植面积缩减影响，年度厄尔尼诺气候不利于棉花生长，减产预期兑现中，库存压力不大，但地缘冲突增加市场变数，棉价波动剧烈。建议逢回调做多。
光大期货	震荡	郑棉期货受国际市场干旱影响和国内减产预期推动，短期内乐观情绪下维持震荡偏强走势，但中长期驱动力有限，需关注主产区干旱情况和市场情绪变化。
混沌天成研究	多	全球棉花供需转向紧平衡，国内减种政策导致产量预期下降，需求端表现良好，郑棉突破关键价位且获得支撑，建议逢低做多。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

兴业期货

偏多

美国主产区干旱持续、新棉种植成本预期上升，国内新疆种植面积减少，商业库存下降及下游纺织企业开机率高位，供需格局趋紧，基本面支撑稳固。

国都期货

震荡

美棉突破80关口及郑棉站上16000，受美伊谈判乐观预期和棉花种植面积缩减影响，年度厄尔尼诺气候不利于棉花生长，减产预期兑现中，库存压力不大，但地缘冲突增加市场变数，棉价波动剧烈。建议逢回调做多。

光大期货

震荡

郑棉期货受国际市场干旱影响和国内减产预期推动，短期内乐观情绪下维持震荡偏强走势，但中长期驱动力有限，需关注主产区干旱情况和市场情绪变化。

混沌天成研究

多

全球棉花供需转向紧平衡，国内减种政策导致产量预期下降，需求端表现良好，郑棉突破关键价位且获得支撑，建议逢低做多。

【品种策略】棉花：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多新棉上市前低库存对棉价形成支撑，美元走弱也助推棉价上涨。然而，上方面临预套保压力，建议关注下游旺季走货情况及新棉上市时间。兴业期货震荡旧棉库存低位但增发滑准税配额缓解供应担忧，新棉丰产预期强烈；需求端指标低迷，出口和库存周期未见利好启动，供应宽松预期主导市场。国都期货震荡9月棉花开秤价格预估不低，加上新疆纺企需求增加，可能出现抢收，但新季棉花增产预期强，轧花厂套保需求强烈，棉价面临高套保压力。宏观环境偏宽松，美联储降息概率增...

同花顺期货

230

【品种策略】棉花：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空全球棉花产量预估略有下降，但新棉丰产且套保压力大，导致棉花期货价格上行困难。南华期货震荡中美贸易磋商可能改善市场情绪，新年度南疆棉花产量不及预期，收购价格坚挺，但整体产量偏高且下游需求偏弱，棉价上行动力不足，需关注套保压力及新季定产情况。兴业期货震荡宏观利好提振市场信心，但短期内棉花供应增加和下游需求疲软限制反弹空间，郑棉价格在收购成本抬升及中美谈判利好支撑下小幅反弹，但反弹趋势放缓。国都期货震荡新花上市供应增加且需求进...

同花顺期货

100