据Mysteel农产品监测数据显示，截至4月18日，全国外三元生猪出栏均价为9.51元/公斤，较前一日上涨上调0.34元/公斤，突破2月份以来的单日最大涨幅。生猪市场经历两个月时间的底部震荡后，自4月15日开始，价格急速上行，市场预期瞬间转强，市场情绪空前高涨。

　　此次价格上行主要源于规模企业主动缩量出栏（深亏之下，前半个月纷纷加快出栏节奏，当月出栏进度完成尚可），叠加市场情绪，形成短期有力支撑；此外，二次育肥和冻品入库积极性提升，阶段性增加需求，助力价格上行。基于此，部分业内人士表示5月上旬前，价格将窄幅震荡、重心缓慢上移，有望触及12元/公斤。

　　当前利空出尽，生猪均价水平或逐月上移？答案是否定的。

　　其一，产能去化缓慢，能繁母猪存栏高位运行。截至一季度末，全国能繁母猪存栏仍在3904万头，正常保有量之上。且性能持续提升（主流psy26,仅供参考），产仔率、成活率改善，决定年内生猪供应充足，价格上行缺乏长期支撑。前期低价虽让养殖端出现亏损，但持续时间有限，产能去化不及预期，未出现大规模淘汰能繁母猪现象，供应压力仍存

　　其二，出栏体重尚未降至合理区间，加剧供应压力。当前全国生猪出栏均重仍有下降空间，西南、华南区域尤为明显，随着气温升高，大体重猪源市场接受度下降，供应增加，需求减弱，或对价格形成压制。

　　其三，需求增量有限，当前仍处于猪肉消费淡季，居民消费平淡、餐饮复苏缓慢，终端承接能力不足。短线情绪面支撑大于实际需求利好，价格快速上涨后，终端承接能力有限，不乏出现屠宰亏损后开工率不升反降，转为利空。

　　其四，短期利好持续性存疑，供应压力后置。阶段性二育和冻品入库以及市场情绪持续性存疑，且并非真正释放供应端压力而是压力后置，后市风险加剧。一旦价格波动，二次育肥主体集中出栏、冻品出库，将进一步冲击市场；而市场看涨情绪缺乏基本面支撑，极易反转引发价格回调。

　　综上，生猪市场价格急涨，预期瞬间转强主要是价格长期底部震荡后的阶段性反弹，当前利好持续性存疑，利空并未出尽，产能高位下的供强需弱仍是年内生猪市场主基调，行情由淡季转旺季过程中，虽然不会再次出现价格前低，但现状之下，价格过早过快上涨大概率会导致供应端压力后置，后市风险仍存，且可能会限制旺季价格上涨的幅度和时间，甚至导致旺季不旺（前期预计年底12月份为年内价格高点），价格不升反降的后果。

　　养殖主体需理性判断，合理安排出栏节奏，规避价格波动风险；投资者需警惕回调风险，重点关注产能去化和需求复苏。唯有产能实质性下降、终端需求有效复苏，市场才能真正反转。