郑棉期货

　　4月16日，地缘政治冲突影响下降，郑棉大幅增仓上行，CF2609合约开盘15580元，最高15945元，收于15890元，涨355元，增仓10.8万张。新疆播种进度过半，下游订单小幅走弱，期价持续走强，纺企挺价意愿强，对原料逢低补库，开机率稳定。整体看，市场焦点转移至新棉播种，下游需求表现一般，关注实播面积和预期差。

　　纽约期货

　　4月15日，7月合约77.42美分，涨90点，12月合约78.35美分，涨115点；成交量93213手，减少22930手。市场对美国产区天气干旱的忧虑挥之不去，叠加油价持续高企和美元持续走低带来的支撑，ICE棉花期货继续稳步上行，主力合约创下近一年来高点。据美国的专业调查，美国有七成农民没有资金购买化肥，加之油价上涨了45%，今年的农业生产可能出现困难，如果厄尔尼诺气候无法缓解干旱，后期棉花供需形势会继续趋紧。

　　棉价跟踪

　　4月16日，进口棉到港均价（M指数）86.06美分/磅，较15日涨1.44美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）14393元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）14821元/吨；国内3128棉均价（B指数）17080元/吨，较15日涨202元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级17150元/吨，较15日涨190元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2609）1221元/吨，较15日涨2元/吨。

　　棉市要闻

　　国内棉市

　　4月15日，新疆棉花春播工作持续有序推进，当地农户抢抓有利时机加快播种进度。为掌握春播实际情况，中国棉花网记者赴轮台县、库车县开展棉花春播调研工作。

　　为有效治理地下水超采问题，轮台县按计划稳步推进土地休耕工作。据当地植棉大户介绍，当地政府减种棉花推进力度较大，不仅安排专人值守监督，还运用无人机扩大监督覆盖范围。受棉花种植面积一定幅度下降影响，当地基本农田租金有所上涨，今年租金达1500元/亩，较去年增加200-300元/亩；而棉花种植限制区域的地租水平则出现不同程度回落。目前，轮台县棉花播种进度已达80%以上。

　　库车县棉农向记者表示，目前当地正严格按照政府计划调减棉花种植面积，部分田地实施轮作改种粮食作物，另有部分土地进行休耕。因当前播种工作尚未结束，库车县棉花实际播种面积仍需待播种完毕后最终确认。为提升种植收益，当地农户今年普遍采用棉花与孜然套种模式。据悉，在保障棉花正常生长的前提下，适度套种孜然不会影响棉花亩产水平，这样既能通过孜然实现额外创收，又能稳定棉花种植收益。有棉农表示，去年其田地全部种植棉花，今年已全部调整为棉花与孜然套种模式。

　　国际棉市

　　据青岛、张家港、上海等地棉花贸易企业反馈，4月中旬以来，尽管库存增长幅度较2-3月份持续减缓，但港口棉花库存总量仍呈小幅增长趋势，其中巴西、美国、哈萨克斯坦等产地棉花到港、入库虽然有所减少，但保税棉、清关棉出库量表现欠佳。

　　业内判断，一方面4月上中旬以来ICE棉花期货持续上涨，外盘FOB/CNF等报价基差连续企稳，1%关税（滑准关税）下内外棉顺挂幅度收窄，外棉竞争力减弱；另一方面2025/26年度澳棉已开始采收，船期多集中在6-9月份，加上对国内2026/27年度国内棉花供应趋紧的预期，部分纺织厂/进口企业需要预留一定量的配额进口南半球棉花，因此制约了外棉通关、出库。

　　从部分棉企报价来看，4月14-15日中国主港2023/24年度巴西棉M 1-5/32（强力28-30GPT）净重一口价多在76.50-78美分/磅，1%关税下直接进口成本12995-13245元/吨（滑准关税进口成本13970-14125元/吨）；而2025/26年度巴西棉M 1-5/32（强力28-30GPT）净重报价则84.40-86.40美分/磅（基差8.5-10.5美分/磅，对标ICE 5月合约），1%关税进口成本14315-14650元/吨（滑准关税进口成本14835-15065元/吨）。当前青岛港已清关2023/24年度巴西棉M 1-5/32（强力28-30GPT）人民币一口价多在17000-17200元/吨；而2024/25年度M 1-5/32（强力28-30GPT）人民币基差报价集中在17385-17585元/吨。

　　青岛某中型棉企表示，港口2024/25年度巴西棉、2025/26年度美棉库存持续上升且供应充足，再加之2026年1-3月份陈棉库存消化比较快，部分贸易商试图加大陈棉清仓力度、抓紧货款回收，因此巴西、美国保税陈棉报价与新棉报价呈现不断扩大，以吸引纺织厂/中间商下单。