【品种策略】热卷：04月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
银河期货	震荡	欧盟削减钢铁进口配额并提高关税对海外需求影响边际减弱，国内热卷库存去化速度放缓但仍较快，需求韧性超预期，叠加地缘政治不确定性，钢材驱动回归基本面，短期延续震荡走势。
国都期货	震荡	热卷基本面复杂，开工率回升但产量下降，厂库微降且不饱和生产扩大，需求韧性不足，去库幅度收窄，短期价格缺乏向上驱动。建议关注供料及库存数据以验证需求情况。
正信期货研究院	震荡	华东现货价格持稳，铁水产量增加空间有限，电炉开工回升，建材需求回落，板材制造业补库需求有韧性，螺纹热卷去库放缓，钢材供需结构转弱，盘面维持震荡偏弱。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供增需弱格局明显，库存去化放缓，出口表现强劲，但原料价格波动加大，叠加国内外钢价涨跌互现，短期热卷价格或延续小幅震荡运行。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

银河期货

震荡

欧盟削减钢铁进口配额并提高关税对海外需求影响边际减弱，国内热卷库存去化速度放缓但仍较快，需求韧性超预期，叠加地缘政治不确定性，钢材驱动回归基本面，短期延续震荡走势。

国都期货

震荡

热卷基本面复杂，开工率回升但产量下降，厂库微降且不饱和生产扩大，需求韧性不足，去库幅度收窄，短期价格缺乏向上驱动。建议关注供料及库存数据以验证需求情况。

正信期货研究院

震荡

华东现货价格持稳，铁水产量增加空间有限，电炉开工回升，建材需求回落，板材制造业补库需求有韧性，螺纹热卷去库放缓，钢材供需结构转弱，盘面维持震荡偏弱。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供增需弱格局明显，库存去化放缓，出口表现强劲，但原料价格波动加大，叠加国内外钢价涨跌互现，短期热卷价格或延续小幅震荡运行。

【品种策略】热卷：04月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美贸易脱钩态势可能导致出口需求缩减，尽管钢厂复产和原料成本支撑钢材价格，但需求走弱趋势下供需矛盾加剧，市场预期国内政策或刺激内需或缩减供给，短期钢材价格存在支撑，但长期供大于求的格局或维持。申银万国震荡钢材关税影响豁免，短期情绪压制，终端需求偏弱，钢厂利润修复，产量回升，但需求能否承接增产需观察。国内宏观氛围转暖，政策预期再起，短期震荡走强后偏弱。兴业期货空美国关税政策影响需求，美国订单减少导致部分企业减产，国内热卷供需双降...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡热卷需求因抢出口维持高位，但下游冷卷需求走弱，且买单窗口临近关闭，需求或将走弱；供应端增产趋势明显，市场预期需求转弱，原料供应宽松，缺乏反弹动能。申银万国震荡钢材关税影响间接且情绪释放压制，终端需求偏弱，钢厂利润修复和产量回升，宏观氛围转暖但政策细节未明，需关注钢厂复产速度和需求恢复以防负反馈。兴业期货震荡热卷现货价格略有上涨，库存下降和节前补库支撑市场，但美国对华关税、反倾销和出口需求疲软导致需求预期悲观，加上炼钢原料供应宽...

同花顺期货

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