行情表现

日内消息
　　上海金属网：锡价小幅走低 成交一般
　　目前看价格下方有支撑，市况表现整体一般，下游需求增长不足，实际交易数量受限；尽管短线供应紧张有所缓和，国内产量或保持稳定，但后期消费所能带来的推动仍待验证，市场暂时维持偏谨慎的观点。跟盘，小牌对4月升水1500-升水2000元/吨左右，云字头对4月升水2000-升水2500元/吨附近，云锡对4月升水2500-升水3000元/吨左右不变。(SHMET)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　3月26日上海1#锡锭现货价格报价352800.00元/吨，相较于期货主力价格（348790.00元/吨）升水4010.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：锡趋势转换有不确定性
　　

　　【市场回顾】沪锡加权上一交易日报收在35.31万元每吨；成交43.13万手；持仓7.48万手。现货方面，SMM 1#锡价357600元每吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，锡价继续反弹，夜盘偏强震荡。基本面上，供给端，原料在缅甸复产下有一定缓冲态势，印尼多家审批额度提升且1-2月出口量增加。下游采买情绪显著回暖，现货市场交投活跃。其实我们认为当前的矛盾还是在宏观，锡自身基本面在前期下跌中利空已经释放，无论是原材料补充还是印尼出口增加对于价格的影响在后续都比较有限。而有色的主要叙事在近几个月都集中在宏观上，只有伊朗局势和流动性才是有色金属向上的关键驱动。展望未来，短期内反弹并不代表多头趋势形成，更多应当以震荡看待，随着事件逐步发酵，消息的冲击对市场影响逐步平息，资金的目光与流动性能否回归才是真正的转折点。

　　【南华观点】短期震荡看待

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