【品种策略】橡胶：03月26日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	泰国东北部及越南产区停割面积增加，原料供应减少，成本支撑延续；ANRPC报告显示2026年橡胶产量增速低于预期；下游全钢胎开工提升，成品库存下滑，支撑橡胶期货价格反弹。
南华期货	震荡	地缘局势动荡及宏观情绪反复，合成橡胶受成本支撑及供应减少影响，但下游需求负反馈和库存压力加剧观望情绪，预计维持偏强宽幅震荡；天然橡胶供需结构支撑估值，但进口减少与高库存并存，短期震荡为主。
光大期货	震荡	全球轻型车销量同比下降8.5%，中国乘用车市场大幅下滑；地缘局势变化导致油价回调；丁二烯开工负荷下降及新增装置降负停车计划支撑合成橡胶价格；天胶国内供应提前开割预期升温，下游需求偏弱，库存累库幅度减弱，整体供应与需求博弈加剧。
混沌天成研究	震荡	泰国原料价格上涨带动合成胶强势运行，但天胶需求受衰退风险影响维持震荡格局；青岛天然橡胶库存增加，泰国出口同比下降，全球轻型车销量下滑，需求端表现疲软，宏观氛围偏弱。
申银万国	震荡	天然橡胶处于低产阶段，国内产区开割初期产量较少，泰国产区低产季持续至5月；青岛库存持续累库，新胶供应压力增加；合成胶价格强势对胶价形成支撑，全钢胎开工平稳，短期供应弹性减弱。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

泰国东北部及越南产区停割面积增加，原料供应减少，成本支撑延续；ANRPC报告显示2026年橡胶产量增速低于预期；下游全钢胎开工提升，成品库存下滑，支撑橡胶期货价格反弹。

南华期货

震荡

地缘局势动荡及宏观情绪反复，合成橡胶受成本支撑及供应减少影响，但下游需求负反馈和库存压力加剧观望情绪，预计维持偏强宽幅震荡；天然橡胶供需结构支撑估值，但进口减少与高库存并存，短期震荡为主。

光大期货

震荡

全球轻型车销量同比下降8.5%，中国乘用车市场大幅下滑；地缘局势变化导致油价回调；丁二烯开工负荷下降及新增装置降负停车计划支撑合成橡胶价格；天胶国内供应提前开割预期升温，下游需求偏弱，库存累库幅度减弱，整体供应与需求博弈加剧。

混沌天成研究

震荡

泰国原料价格上涨带动合成胶强势运行，但天胶需求受衰退风险影响维持震荡格局；青岛天然橡胶库存增加，泰国出口同比下降，全球轻型车销量下滑，需求端表现疲软，宏观氛围偏弱。

申银万国

震荡

天然橡胶处于低产阶段，国内产区开割初期产量较少，泰国产区低产季持续至5月；青岛库存持续累库，新胶供应压力增加；合成胶价格强势对胶价形成支撑，全钢胎开工平稳，短期供应弹性减弱。

【品种策略】橡胶：03月26日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡橡胶进口量低于预期，泰国和越南产区即将停割，东南亚原料价格企稳反弹，但国内开割限制RU涨幅，需求端海外春季胎备货结束，库存累积。国都期货中性全球天然橡胶供给阶段性受限，泰国胶水价格坚挺，但保税区库存累库增加供应压力，需求方面汽车产销回升，轮胎出口增长，整体供需因素交织，导致市场观望。兴业期货震荡需求传导不及预期导致轮胎企业库存积压，橡胶采购意愿减弱；港口出库率低于入库水平，累库趋势延续；云南产区试割进展顺利，国内原料供给预计回升。永...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡宏观情绪主导胶价，伊朗局势升级提振能化板块，但基本面利好有限。天胶产区低产季，国内外库存增加，现货成交冷淡，需求压力仍存。短期受情绪提振，预计橡胶维持震荡走势。国都期货震荡国际油价上涨和美伊冲突支撑橡胶价格偏强，但全球天胶供给季节性下滑和保税区库存攀升带来压力。春节后下游需求逐步恢复，轮胎产量和出口增长，汽车消费增加。整体来看，供给压力减轻和旺季到来提供支撑，需谨慎乐观。光大期货震荡橡胶期货价格受中东地区战事升级影响，原材...

同花顺期货

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