据卓创资讯数据显示，本期国内 PVC 粉整体开工负荷率 78.61%，环比微升0.12个百分点，其中电石法开工环比提升2.5个百分点，乙烯法环比下降5.15个百分点。国内 PVC 粉开工微涨 检修损失预计续增。截至3月19日，各区域库存情况如下：华东及华南扩充后样本仓库合计库存 119.83 万吨，较上一期减少 2.41%，同比增加 52.55%。近期现货成交有所改善，库存小幅去化。

　　综合来看，美伊冲突缓和后原油暴跌，成本支撑直接坍塌，叠加前期获利盘集中出逃，价格大幅回落。基本面供需双弱，行业开工率维持高位，社会库存处于历史同期高位，下游地产管材旺季复苏不及预期，高价抵触情绪强烈，中期来看成本支撑与出口兑现仍有韧性，不过高库存、下游高价承接弱、4月出口退税取消后订单回落将制约涨幅，行情以震荡偏弱为主。2605合约运行区间5400-6100。

　　废铝价格因税收政策趋严而释放有限，成本端提供支撑；但下游需求表现平淡，现货市场交投欠佳，持货商惜售而买方采购谨慎，呈现“供需两淡”格局。同时电解铝价格高位回落向下传导压力，现货端报价相对坚挺。废铝成本支撑与需求疲软博弈，区间震荡为主，建议观望，参考价格运行区间22500-24000元/吨。

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