中国棉花网专讯：当周（3月16-20日），受棉花加工贸易进口配额发放消息扰动，郑棉盘面呈现冲高回落走势，CF2605主力合约最低回调至15000元/吨附近，最终在40日均线位置获得支撑。从盘面表现来看，15000元/吨整数关口支撑力度较强，低位买盘承接动能充足，为棉价企稳提供支撑。

　　3月16日，为切实保障纺织企业加工贸易用棉需求，国家发改委正式下发通知，即日起发放30万吨2026年度棉花滑准税加工贸易进口配额。市场初期将该消息解读为利空，认为进口棉补充将缓解国内供应偏紧格局，直接引发郑棉盘面回调。随着3月20日盘面充分消化利空情绪，棉价逐步企稳回升。与此同时，郑棉此前持续突破前期高点，累计涨幅较大，阶段性回调触发量化交易资金止盈、止损离场，也是本周盘面减仓下行的重要原因。

　　从棉花产业基本面来看，供需格局持续支撑棉价偏强运行。生产端方面，尽管2025年新疆棉花产量创下历史新高，但在下游消费持续向好的带动下，国内棉花库存持续去化。自去年年底起，纺织企业看好后市行情，纷纷加大原料备货力度，纺企原料库存维持在2-3个月已成常态，规模较大的企业库存周期更是拉长至半年以上，备货意愿显著提升。

　　消费端表现尤为亮眼，今年“金三银四”纺织旺季行情超出市场预期，成为近年来景气度最高的旺季周期。纺企敢于大幅提升原料库存，一方面源于棉价上行趋势明确，另一方面更是依托订单充足的支撑。当前棉价已处于相对高位，但纺织企业逢回调补库的意愿依旧强烈，使得棉价下跌过程中买盘持续跟进，回调空间大幅受限。综合政策利空消化、基本面支撑强劲等多重因素，短期郑棉仍将维持偏强运行格局。