【品种策略】铝：03月20日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝报价跟随原铝走强，但受反向开票政策影响，合规货源供应紧张；进口补充不足，压铸企业复工加快，刚需采买为主，市场货源供应偏紧，价格受市场情绪影响回调。
南华期货	震荡	战争局势引发的能源冲击推升通胀，导致流动性和经济衰退担忧，促使铝价出现恐慌性下跌，波动加大。同时，美联储利率政策保持不变，市场预期调整。投资者需注意风险控制。
兴业期货	震荡	中东局势对铝供给端影响直接，但美联储偏鹰派讲话加剧宏观及流动性担忧，同时几内亚可能收紧铝土矿出口，需关注政策变化及供应运输问题。
正信期货研究院	震荡	铝价高位回落，仍处于宽幅震荡区间，库存高位且现货充裕，下游开工率恢复不及预期，年后累库超预期。尽管宏观环境受高油价影响，资金仍偏多配置，逢低进多为主流方向。
申银万国	震荡	美联储维持利率不变且美元强势施压铝价，但中东地缘冲突导致供应风险溢价，两家铝厂减产合计56万吨，天然气和运输成本上升对铝价提供支撑。
混沌天成研究	震荡	美伊冲突升级导致中东铝原料断供风险抬升，霍尔木兹海峡封锁持续，全球铝供应增速放缓；同时国内铝库存累库压力仍存，需求端旺季成色验证不足，宏观流动性偏空对铝价形成压制，短期铝价或维持震荡走势。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝报价跟随原铝走强，但受反向开票政策影响，合规货源供应紧张；进口补充不足，压铸企业复工加快，刚需采买为主，市场货源供应偏紧，价格受市场情绪影响回调。

南华期货

震荡

战争局势引发的能源冲击推升通胀，导致流动性和经济衰退担忧，促使铝价出现恐慌性下跌，波动加大。同时，美联储利率政策保持不变，市场预期调整。投资者需注意风险控制。

兴业期货

震荡

中东局势对铝供给端影响直接，但美联储偏鹰派讲话加剧宏观及流动性担忧，同时几内亚可能收紧铝土矿出口，需关注政策变化及供应运输问题。

正信期货研究院

震荡

铝价高位回落，仍处于宽幅震荡区间，库存高位且现货充裕，下游开工率恢复不及预期，年后累库超预期。尽管宏观环境受高油价影响，资金仍偏多配置，逢低进多为主流方向。

申银万国

震荡

美联储维持利率不变且美元强势施压铝价，但中东地缘冲突导致供应风险溢价，两家铝厂减产合计56万吨，天然气和运输成本上升对铝价提供支撑。

混沌天成研究

震荡

美伊冲突升级导致中东铝原料断供风险抬升，霍尔木兹海峡封锁持续，全球铝供应增速放缓；同时国内铝库存累库压力仍存，需求端旺季成色验证不足，宏观流动性偏空对铝价形成压制，短期铝价或维持震荡走势。

【品种策略】铝：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝价格拐头向下，但成本支撑价格下方空间有限；电解铝供应增加但需求处于淡季，价格上行动力有限；废铝原料供应紧张支撑铝合金价格，需求淡季特征明显，整体呈现强成本与弱需求博弈，价格维持区间震荡。南华期货震荡几内亚创建铝土矿指数引发价格抬升担忧，加上国内反内卷消息刺激，氧化铝期价上涨，短期震荡偏强，但供应过剩预期未变，长期压力位在3200点。正信期货震荡铝社库处于历史低位，但逐步累库，需求进入淡季，加工业开工率下滑，现货成交一般，美元指数偏弱...

同花顺期货

221

【品种策略】铝：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪提振铝价，废铝供应宽松但冶炼端新投产导致原料供应紧张，税收政策变动支撑成本，临近旺季需求改善预期，社库保持高位，价格高位偏强震荡。银河期货震荡氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应高位，尽管部分地区限产和生产波动，但中期产量影响有限，整体供需平衡仍偏向过剩。兴业期货震荡氧化铝产能过剩及新产能投放预期延续，现货报价下调，但基差偏高；沪铝供给端支撑明确，消费旺季预期延续，估值较低限制续跌空间。混沌天成研究震荡鲍威尔表态偏鸽，美联储降...

同花顺期货

101