【宏观】
国家级规划在制定 河北投两亿对接京津；浙江杭州有望建立中国网上自由贸易试验区；多家央企混合所有制改革破局：中冶拟尝试员工持股；　证监会：促进境外长效资金进入资本市场；资本市场国六条将细化：消息称新国九条近期推出；　中德签署多个合作文件 对两国企业是重大利好；　证监会：将适时出台股权众筹融资指导意见；我国食品农药残留新标准与国际接轨；　　媒体称高层或已特许部分城市松绑限购。
（宋维演）
【期指】
上周A股期现货指数呈现冲高回落走势，技术上有回调压力，不过从期指持仓来看，做空动能并不足。目前，从基本面来看，随着一季度结束，年内流动性最好的时期已经过去，而已经公布的宏观数据也显示，经济增速下行趋势明显，且经济形势明显弱于预期，不过市场期待力度较大的经济刺激政策颁布，故做空动能并不足，从而导致指数近期呈现涨跌两难的现象，预计该现象有望延续到一季度宏观数据公布前，故在期指的操作上，建议暂观望为主。
（宋维演）
【国债】
经济下行得到确认，料二季度会出台多项政策稳定经济，债市依然有较大投资机会。下周公开市场自然形成净投放1000亿元，央行继续回笼资金的概率较大。
操作建议：下周密切关注公开市场操作和资金面情况，预计期债震荡运行。
（王燕）


【黄金白银】
截止发稿时，伦敦金报收1294.5。3月28日，美国密歇根大学公布的数据显示，美国3月密歇根大学消费者信心指数终值为80.0，低于预期的80.5，同时也是去年11月以来的最低水平，受数据影响黄金震荡微幅上涨。从技术面来看，从2012年10月-2013年6月是一个快速下跌的行情，但2013年12月再次下跌时并没有打破前低，中期来看黄金有可能会进入一个底部筑底阶段，短线来看黄金或将继续下跌，交易上建议以空头思路应对。
（尤智勇）
【铜】
3月31日，上周五铜价高开反弹，沪铜1406合约收于46830元/吨，上涨1.43%。LME3月电子盘铜价报收于6660美元/吨，上涨1.44%。市场情绪有所转好，铜价站稳46500元/吨，开启反弹空间，如果价格能够企稳，则压力位上调为48000元/吨。现货成交有所积极，多头积极利用市场的稳增长预期进行炒作。行业基本面消息：印尼政府就出口关税与美国矿企自由港麦克米伦铜金公司达成协议，批准年出口额接近40亿美元的铜出口最早于下个月重启。倘若印尼铜精矿出口恢复正常，国内冶炼企业原料采购也将恢复正常，铜产量或快速增长。这不利于后期铜价长期上涨。综合判断，铜价震荡空间加大，不排除继续向上反弹的可能，空头入场仍需等待更有利的时机，前期46500入场空单执行500点止损计划，空仓及继续观望。
                                                                     （李帅华）
【钢材矿石】
目前国内钢价已处于历史低位，继续下跌空间已十分有限。随着宏观政策层面稳增长预期的强化，加之当前正值传统消费旺季、粗钢产量出现回落迹象，市场供需关系或将进一步改善。但是，虽然全国钢材市场库存已连续四周出现下降，但钢厂库存仍维持在历史高位，而原料价格有进一步走低的可能，这均将对钢价上涨产生压制。同时，本月钢铁行业上、中、下游相继传出资金链断裂、债务危约事件，导致银行对钢铁行业信贷仍有进一步收紧的可能，行业资金紧张将继续制约钢价反弹空间。因此，预计4月份国内钢价将具有一定的反弹空间，但总体反弹力度依然偏弱。RB1410压力3400，支撑3200；HC压力3450，支撑3250.
铁矿石方面，目前国外矿山发货量维持高位，港口库存不断创历史新高，进口矿石供应较为充足；钢厂高炉开工率维持在较低的水平，虽然钢厂生产利润情况近期有所改善，但钢厂钢材库存高企，资金问题紧缺依旧，将限制铁矿石价格反弹幅度。预计4月份铁矿石价格反弹幅度有限，总体依然延续偏弱走势。主力合约I1409压力820，支撑730，操作上，短线谨慎追多，中线维持逢高做空的思路。
　　（裴红彬）

【油 脂】
3 月 31 日美国农业部将发布 2014 年种植意向报告，平均预期显示 2014 年美国大豆播种面积达到 8136.9万英亩。该报告将指引未来大豆期价走势。截至上周五，国内豆油商业库存为97.69万吨，较去年同期减少5.96万吨，棕榈油库存在117万吨左右，基本与去年持平。4月以后棕榈油产量进入恢复阶段，而3月马来西亚出口数据疲软，国内棕榈油需求并不旺盛，也将承压棕油。国内食用油又开始一轮降价潮，菜油抛储消息仍未落地。二季度后厄尔尼诺担忧进一步加剧，总之笔者认为，油脂短期基本面多空交织，建议投资者波段思路，豆油、棕榈油09合约多单依托60日均线持有，菜油消息未落地前预计在6960-7070附近震荡。
（王  伟）
　　

【豆类】
上周五美豆期货05合约收平，美豆粕05合约收低2.1美元，市场在等待今天晚间时候USDA年度作物种植意向报告和季度谷物库存报告。由于市场炒作美豆库存偏紧，期价偏强运行，随着南美大豆收割进程加快及逐步到港，美豆将承压。据悉，目前巴西大豆收割进程73%，高于5年均值67%。国内市场，港口大豆库存压力依然较大，港口分销价格继续走低，而养殖业恢复缓慢，不过中央冻肉收储开启，加上进口大豆洗船及前期停机较多，豆粕胀库情况缓解，现货价格重心上移。技术面上，豆一1409、1501继续寻底，前期空单继续持有。豆粕主力在3400一线阻力较大，短期在5日均线上方震荡调整，多单谨慎持有，空仓者观望为宜，等待USDA报告指引。
（陈 乔）



【白糖】
原糖借厄尔尼诺天气再度掀起一轮炒作行情。国内虽然短期供求压力较大，但伴随食糖压榨进程过半和夏季消费逐步临近，过剩局面将逐步好转，借助外围市场氛围，提前发动攻势。技术上，增强放量拉升，突破下降趋势线，关注前期高点突破以及趋势线回抽确认，暂不追涨，等待确认后跟进。
　（杨洋）
【双板】
胶合板和纤维板经过大幅探低回升过程，下跌动能不强，需要经过反弹修复。尤其是现货价格表现较稳，而期货价格波动较大，但限于现货仅能是宽幅震荡，波动区间比较明显。技术上，价格基本纠结于短期均线附近，没有明显单边走势。二者价差波动较为剧烈，总体处于较强纤弱格局中，一旦快速缩小后，便稳步回升。操作上，短线参与两板反弹行情，或等待拉大后参与抛胶买纤套利。
　（杨洋）

【动力煤】
主力合约1409上周五维持盘整，减仓观望情绪较浓。秦港去库速度加快，当日跌破600万吨，下游补货支撑价格企稳，突破上方缺口压力需要消息面配合。结合技术面看，短期仍维持偏强震荡态势判断。策略建议：前期多单谨慎持有，稳健者压力位止盈离场。1409重点区位参考：压力535-545；支撑525-518。1405合约参照基差水平设置。
（沈冬鹏）

【甲醇】
甲醇1405合约收盘2617，较昨结算跌0.27%，盘中触及近日反弹高点回落，未能有效站上小时图60均。截止收盘，现货涨跌互现，华南有所下滑，内蒙报2110-2200，江苏报2750(↑40)-2800，CFR中国主港报343.5-345.5，CFR东南亚报463.5-465.5。目前供应面宽松局面并未改善，不支撑行情持续反弹。结合技术面，短期看震荡调整。交易策略上，多单及时止盈，可尝试逢高短空。甲醇1405参考重要区位：支撑2650-2700，压力2600-2580。其他月份参照月间基差设置。
（沈冬鹏）
【玻璃】
上周五玻璃反弹，收报1260。时间马上进入4月但现货市场迟迟不见好转，主要受制于下游需求的疲弱，房地产新开工率的降低对平板玻璃需求产生了重要的影响。从中长线上看，期价仍维持偏弱运行并在上周创出近期新低。但从上周后半段走势看，期价有反弹迹象，再加上技术上的底背离以及下方的周线支撑，期价或将暂时企稳。操作上，建议前期空单适当逢低止盈，无单者轻仓短线为主。上方继续关注各均线压力，下方关注周线趋势线支撑。
　　                                                                （娄载亮）
【PTA】
上周五PTA继续强势上行，收报6624。隔夜WTI原油5月合约涨0.39美元至101.67美元/桶，布伦特原油5月合约涨0.24美元至108.07美元/桶，PX涨20美元至1219.5美元/吨FOB韩国。近期PTA期货的走势明显强于大多数商品，主要原因无疑是自身基本面上PX价格持续回升推PTA期价。这也再次证明了PTA与PX价格走势的高度相关性，后市要密切关注PX价格的变动。短期看，PX价格有回落风险但连续大幅走低料难再现。PTA期价经过连续两周的强势反弹积累了一定的回落需求，特别是短线技术上顶背离明显，且上方压力逐渐加大。操作上不建议追多，上方关注6650、6750-6800压力，前期多单建议逢高考虑止盈，无单者可视市场情况逢上述压力位试空，但需严格止损。下方关注6400支撑。
　　
　　                                                                （娄载亮）
【LLDPE、PP】
上周PE市场延续窄幅上涨态势、PP现货市场呈现震荡整理的态势。LLDPE方面，石化企业继续调涨出厂价格，对市场支撑作用较强。下游需求平稳前行，当前终端平均开工维持在七成左右，但原料价格延续走高加重了终端的观望心态，致使实盘成交改观不大。PP方面，上周除中石化华北出厂价小幅上涨外，其他大区定价变化不大。工厂面对并不乐观的宏观经济环境，在通用原料选择方面，继续坚持随用随采政策，无大量囤货现象，保持低库存运行。建议密切关注中石油、中石化关于LLDPE、PP的销售政策。LLDPE短期内价格或将维持在 10700-10800 区间震荡，其继续上行的空间有限，关注10800-10850一带压力情况，建议前期空单离场观望，不建议盲目追多，以震荡思路为主。短期上方参考压力区间10800-10880，下方参考支撑区间10600-10700。PP方面，短期观望为主，下方参考支撑10400-10470。
（王庆）

【天然橡胶】
上周五，欧美股市收盘普涨；商品市场原油和伦铜上涨，黄金下跌。沪胶周五收盘上涨，近期市场震荡重心上移，成交和持仓处于偏高水平。目前，天胶现货基本面依然偏空，保税区库存逼近历史新高，下游消费较弱，轮胎厂轮胎库存压力较大，但经过前期连续下跌释放，基本面利空给市场提供的继续下跌动力有所减弱，沪胶近期转入底部震荡行情。今日，受外围商品市场收盘偏多带动，沪胶反弹冲击16000的可能较大，操作上需保持谨慎态度，前期多头15600设定止盈，激进投资者可在15800上方少量试空，突破16000止损，轻仓操作为主。
（邹德慧）



【焦煤焦炭】
近期煤焦现货市场并无明显改观，出货不畅、成交低迷依然是价格下跌的主要诱因。目前，焦煤依然处于去库存化的过程中，且速度较为缓慢，而焦炭库存仍无下降迹象，煤焦库存压力依然沉重。近期一系列对宏观政策的预期导致价格短暂企稳甚至有所反弹，但在目前现货疲弱且下游需求并无明显改善的情况下，预计难以形成大的上涨趋势。因此本轮反弹幅度亦将有限，建议投资者密切关注JM1409、J1409分别位于900元/吨和1280元/吨的短期压力位，在此价位附近可考虑进行相关卖出操作。

（马凤胜）
　　
【石油沥青】
石油沥青期货周五下跌收盘，盘中主力合约一度跌破4100；沥青主力收于4170，成交,31536手，持仓增加3144手至27736手，市场成交和持仓明显放大。目前沥青市场依然处于淡季，下游消费不佳，厂商库存较大，但是原油价格维持偏高水平，加之沥青价格倒挂，大多沥青厂家均出现减产或停产行为，随着天气转暖，下游开工也将逐渐恢复，沥青基本面压力后期或有所减弱，沥青期货继续向下空间比较有限，操作上需保持谨慎，不可盲目追空，4200上方空单继续持有。
（邹德慧）