【品种策略】铝：03月18日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	中东冲突导致全球铝供应链稳定性受扰，部分中东产能减停产，能源价格暴涨抬升生产成本，欧洲高成本产能存减停风险，叠加国内产能受天花板约束，全球供应趋紧；尽管国内库存累库，但海外库存低位去库，消费旺季支撑铝价中枢上移。
南华期货	震荡	霍尔木兹海峡封锁导致中东电解铝供应问题加剧，巴林铝业停产以应对运输中断，海外铝供应受战争影响较大，伦铝或强于沪铝，建议考虑正套策略。
正信期货研究院	震荡	铝库存累库超预期且维持高位，现货贴水走阔，下游开工率恢复不及预期，同时受美元指数上行压制，但资金仍维持偏多配置，逢低进多为主流方向，铝价高位震荡运行。
申银万国	震荡	全球最大铝土矿生产国拟限制供应以支撑价格，地缘冲突导致海湾地区铝厂减停产风险增加，巴林铝业和挪威海德鲁公司减产，总减产量约56万吨，短期市场偏向地缘驱动，长期低库存和供应受限为铝价提供支撑。
混沌天成研究	震荡	美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁，中东铝供应风险增加；全球铝供应增速放缓，LME库存低位，现货升水走高，支撑铝价；但氧化铝供需过剩，价格围绕成本定价，整体供需矛盾未解，市场多空因素交织。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

中东冲突导致全球铝供应链稳定性受扰，部分中东产能减停产，能源价格暴涨抬升生产成本，欧洲高成本产能存减停风险，叠加国内产能受天花板约束，全球供应趋紧；尽管国内库存累库，但海外库存低位去库，消费旺季支撑铝价中枢上移。

南华期货

震荡

霍尔木兹海峡封锁导致中东电解铝供应问题加剧，巴林铝业停产以应对运输中断，海外铝供应受战争影响较大，伦铝或强于沪铝，建议考虑正套策略。

正信期货研究院

震荡

铝库存累库超预期且维持高位，现货贴水走阔，下游开工率恢复不及预期，同时受美元指数上行压制，但资金仍维持偏多配置，逢低进多为主流方向，铝价高位震荡运行。

申银万国

震荡

全球最大铝土矿生产国拟限制供应以支撑价格，地缘冲突导致海湾地区铝厂减停产风险增加，巴林铝业和挪威海德鲁公司减产，总减产量约56万吨，短期市场偏向地缘驱动，长期低库存和供应受限为铝价提供支撑。

混沌天成研究

震荡

美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁，中东铝供应风险增加；全球铝供应增速放缓，LME库存低位，现货升水走高，支撑铝价；但氧化铝供需过剩，价格围绕成本定价，整体供需矛盾未解，市场多空因素交织。

【品种策略】铝：03月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应偏紧和回收政策限制支撑成本，但需求复苏不及预期，现货成交降温，进口渠道紧张，库存去化幅度小，市场在库容压力下出货意愿增强。南华期货震荡地缘冲突导致中东地区铝供给受阻，天然气和运费成本上升推高铝价；市场预期冲突缓和导致铝价回调，短期走势受战争局势影响波动加大。正信期货研究院偏多中东地缘政治影响导致铝产能受限，海外铝短缺预期增强；宏观方面油气及航运价格暴涨，通胀预期走强；产业方面库存偏高但现货价格走强，建议回调接多。申银万...

同花顺期货

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【品种策略】铝：03月10日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑申银万国震荡美伊冲突导致中东铝供应链风险增加，卡塔尔和巴林的铝生产和出货受影响，霍尔木兹海峡运输受阻可能引发供应危机，短期市场受地缘因素驱动，长期低库存和供应受限为铝提供支撑。混沌天成研究震荡美伊冲突影响逐渐可控，霍尔木兹海峡护航增加，中东铝原料断供风险下降，铝供应增量低增速，海外供应紧张支撑铝价。进口铝土矿价因海运费上涨支撑氧化铝价格，但油价回落削弱支撑，库存高位限制上行空间，建议观望。正信期货研究院震荡中东局势扰动导致铝价波动，尽管...

同花顺期货

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