【品种策略】橡胶：03月12日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	合成橡胶价格上涨对天然橡胶估值形成支撑，但霍尔木兹海峡封闭和能源成本上涨增加通胀担忧，抑制降息预期，对橡胶需求产生利空影响。地缘局势不确定性和原油供应紧张加剧市场波动，短期内橡胶市场维持偏强震荡。
国都期货	震荡	全球天胶供给季节性下滑及ANRPC产量下降提供支撑，但下游需求受春节影响较弱，库存高企，进口偏高；国际油价回升提振情绪，美中会谈亦有助于市场信心，整体需谨慎乐观，长线逢低做多。
光大期货	震荡	合成橡胶价格反弹，因成本端支撑和丁二烯供应减量预期增加；天然橡胶供应面临3月中下旬国内开割，需求端下游开工修复，合成替代需求走弱，天胶和合成价差收窄，预计胶价震荡。关注外围宏观氛围。
申银万国	震荡	天胶处于季节性低产阶段，国内外产区停割，供应端弹性减弱，原料胶价格坚挺；需求端节后开工复苏支撑，全钢胎开工平稳；原油价格波动影响减弱，预计胶价震荡偏强。
混沌天成研究	震荡	橡胶进口量仍处于历史高位，同比减幅不及预期，主产国增量显著，短期交易逻辑重心在化工成本抬升支撑的BR上，地缘冲突和原油波动影响较大，关注关键压力位。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

合成橡胶价格上涨对天然橡胶估值形成支撑，但霍尔木兹海峡封闭和能源成本上涨增加通胀担忧，抑制降息预期，对橡胶需求产生利空影响。地缘局势不确定性和原油供应紧张加剧市场波动，短期内橡胶市场维持偏强震荡。

国都期货

震荡

全球天胶供给季节性下滑及ANRPC产量下降提供支撑，但下游需求受春节影响较弱，库存高企，进口偏高；国际油价回升提振情绪，美中会谈亦有助于市场信心，整体需谨慎乐观，长线逢低做多。

光大期货

震荡

合成橡胶价格反弹，因成本端支撑和丁二烯供应减量预期增加；天然橡胶供应面临3月中下旬国内开割，需求端下游开工修复，合成替代需求走弱，天胶和合成价差收窄，预计胶价震荡。关注外围宏观氛围。

申银万国

震荡

天胶处于季节性低产阶段，国内外产区停割，供应端弹性减弱，原料胶价格坚挺；需求端节后开工复苏支撑，全钢胎开工平稳；原油价格波动影响减弱，预计胶价震荡偏强。

混沌天成研究

震荡

橡胶进口量仍处于历史高位，同比减幅不及预期，主产国增量显著，短期交易逻辑重心在化工成本抬升支撑的BR上，地缘冲突和原油波动影响较大，关注关键压力位。

【品种策略】橡胶：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡泰国暴雨情况好转，胶价回落；国内到港量回升，需求无亮点，累库预期增加；成本支撑短期较强，但供应回升后供需驱动偏弱；主产区产量进入尾声，RU供应压力或小于NR，价差可能扩大。南华期货震荡天然橡胶市场供需基本面矛盾不大，泰国洪水减产担忧消退，下游需求支撑边际走弱，进口到港稳定增长，库存压力增加。宏观氛围转暖，美联储降息概率提升，市场流动性担忧消退，商品估值有所抬升，橡胶系维持区间震荡。兴业期货偏多泰国南部降雨持续偏多导致洪水影响，阶段性减产预...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡宏观情绪主导胶价，伊朗局势升级提振能化板块，但基本面利好有限。天胶产区低产季，国内外库存增加，现货成交冷淡，需求压力仍存。短期受情绪提振，预计橡胶维持震荡走势。国都期货震荡国际油价上涨和美伊冲突支撑橡胶价格偏强，但全球天胶供给季节性下滑和保税区库存攀升带来压力。春节后下游需求逐步恢复，轮胎产量和出口增长，汽车消费增加。整体来看，供给压力减轻和旺季到来提供支撑，需谨慎乐观。光大期货震荡橡胶期货价格受中东地区战事升级影响，原材...

同花顺期货

219