近期股指期货基差格局发生了一定变化，市场对期指贴水走势的关注度再度提升。基于这样的市场背景，本篇报告在前序报告《基于多因子体系的基差预测模型》的基础上对基差预测模型进行了以下几点的延申与完善：1.加入新因子并调整因子的入选标准，探究不同因子对基差的预测能力；2.固定因子改为滚动筛选因子，提升模型在不同市场环境下的适应性；3.单合约拓展至全合约预测，提升模型的适用性与覆盖度；4.加入时间序列模型并构建多模型融合的预测体系，充分整合各模型的优势。经过优化后基差方向准确性有所提升，IC各合约周度方向准确率平均达61%，其中最高可达66%。

　　核心观点

　　1)同品种不同合约基差的有效因子有显著区别，印证了各合约上交易群体、交易偏好的不同。

　　2)不同时间段下的有效因子、相同因子的相关性均有差异，展示出不同市场环境下影响基差的因素有所不同。

　　3)截面因子模型与时间序列模型相结合对预测效果有一定提升。

　　● 量化专题报告20260309：《股指基差何去何从——基于多因子体系的基差预测模型(二)》。