【品种策略】白糖：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球糖市可能出现供应缺口，尤其是巴西工厂优先生产乙醇生物燃料而非糖；国内内外价差收敛，糖价预计进入区间震荡走势，需等待新季种植面积等新的指引。
南华期货	震荡	国际原糖价格承压于14美分，拖累内盘，但全球产量过剩预估减少，基本面利好支撑白糖价格，短期内盘震荡偏强。
银河期货	震荡	国际糖价因印度和泰国产量不及预期而下调，但巴西新榨季即将开始，供应压力增加；国内白糖处于压榨高峰期，产量增加，但糖价偏低和进口政策可能收紧，导致多空因素交织，短期震荡略偏强。
申银万国	震荡	伊朗局势推动乙醇折糖价上涨，糖厂可能调整制糖比例，巴西产量下调风险部分对冲供应过剩，国内库存高企限制郑糖上行空间。
光大期货	震荡	云南产糖量和库存增加，销糖率下降，消费淡季导致成交一般，广西产量预估调增，期价反弹可能受保值盘压力影响。
正信期货研究院	震荡	国际供应过剩预期兑现，巴西、印度、泰国产糖量增加，压制糖价；国内新糖上市主导供应，制糖成本提供支撑，糖价低位震荡。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球糖市可能出现供应缺口，尤其是巴西工厂优先生产乙醇生物燃料而非糖；国内内外价差收敛，糖价预计进入区间震荡走势，需等待新季种植面积等新的指引。

南华期货

震荡

国际原糖价格承压于14美分，拖累内盘，但全球产量过剩预估减少，基本面利好支撑白糖价格，短期内盘震荡偏强。

银河期货

震荡

国际糖价因印度和泰国产量不及预期而下调，但巴西新榨季即将开始，供应压力增加；国内白糖处于压榨高峰期，产量增加，但糖价偏低和进口政策可能收紧，导致多空因素交织，短期震荡略偏强。

申银万国

震荡

伊朗局势推动乙醇折糖价上涨，糖厂可能调整制糖比例，巴西产量下调风险部分对冲供应过剩，国内库存高企限制郑糖上行空间。

光大期货

震荡

云南产糖量和库存增加，销糖率下降，消费淡季导致成交一般，广西产量预估调增，期价反弹可能受保值盘压力影响。

正信期货研究院

震荡

国际供应过剩预期兑现，巴西、印度、泰国产糖量增加，压制糖价；国内新糖上市主导供应，制糖成本提供支撑，糖价低位震荡。

【品种策略】白糖：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空国际糖价显著下跌，巴西糖出口量大幅减少，国内广西干旱导致糖产量不及预期，但下游需求淡季及外盘影响使糖价承压。南华期货偏空国际市场原糖期货下跌带动郑糖回落，南华观点认为糖价将继续承压下跌。光大期货空广西产销数据公布显示库存增加，尽管销售进度良好，但未来产量预计有限，且原糖期价下行影响市场情绪，采购观望情绪增加，盘面预计仍有小幅下行空间。申银万国偏空巴西榨季产量下调对市场有支撑，但北半球其他产区增产预期和宏观经济变动对糖价...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球棉花产量预估下滑4%至2480万吨，消费量持稳至2500万吨，供需报告偏多；但短期内原料涨幅过大及宏观风险冲击消费，棉花进入盘整观望阶段。南华期货偏多国内棉花供需偏紧预期未变，公证检验量同比大增但库存减少，纺纱产能扩张加快去库速度，美国关税下调利好外销，尽管内外棉价差对上方有压制，但策略建议回调布局多单。国都期货中性全球棉花市场供需宽松，中国棉花产量同比增长超10%，库存水平偏高，国内消费平稳但出口受限，纺服出口连续回落，需关注地缘政...

同花顺期货