观点：地缘扰动叠加供需博弈，镍价震荡运行

　　沪镍昨日走势震荡回落，跟随有色板块集体回落，夜盘震荡下跌收136300元/吨。LME镍昨日震荡回落，跌幅2.77%，收17205美元/吨。供给端核心驱动仍为印尼镍矿供给收缩政策不变，供给端收紧政策后续有持续发酵的可能，二月青美邦镍矿尾矿滑坡事件预计扰动新能源分支中间品MHP供给，或将短期抬升该路线精炼镍冶炼成本。另外也要注意印尼方面对镍价调控范围的目标下限为1.8万美元/吨，目前LME镍价在调控价格区间以下。从库存情况来看，目前库存仍维持高位，二月数据来看排产情况一般，不锈钢端较为疲软，新能源中长期来看需求更为乐观，但预计短期无法完成有效去库。总体来说镍金属总供给目前较为充足，细分品类或出现供给缺口。

　　盘面上，沪镍冲击强压力区间承压回落，反复回踩13.8万-14万区间后下探13.6万一线，进入震荡回落走势。重点留意下方的强支撑，短期走势倾向于反复震荡。对于镍价，后续走势维持震荡上涨格局不变，但注意地缘扰动和矿端政策反复，可逢低布局，冲高短期兑现，注意仓位管理。

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