【盘面回顾】BZ2603夜盘收于6125（+45）；EB2603夜盘收于7490（+11）

　　【库存情况】截至2月9日，江苏纯苯港口样本商业库存量29.7万吨，较上期库存增0.1万吨。截至2月9日，江苏苯乙烯港口库存9.62万吨，较上周期减少1.24万吨；截至2026年2月5日，中国苯乙烯工厂样本库存量为15.78万吨，较上一周期增加0.20万吨，环比上升1.26%。

　　【南华观点】

　　年前化工板块受地缘以及资金行为影响明显，美伊持续反转，当前地缘仍存不确定因素。品种自身来看，纯苯供增需平，周度供需走弱。现货市场，仍是以节前刚需补货为主。近期纯苯供需两端都有较多装置回归，平衡表近月纯苯供需格局改善，后续关注上半年美国汽油需求高峰期之前对于亚洲纯苯的实际需求情况，对应到一季度中国纯苯进口量下降的预期兑现情况。

　　苯乙烯2月供应将逐步增加(检修装置回归稍有推迟)，而下游3S在春节期间对于苯乙烯需求将有所下滑，苯乙烯供需由紧转松，但短期地缘反复以及出口仍对苯乙烯价格形成支撑。本周市场关注点放到了年后苯乙烯供应端的增量，周一市场传闻玉皇25万吨苯乙烯装置以及京博68万吨苯乙烯装置均计划于年后3月开车，盘面反应迅速，价格下跌，纯苯苯乙烯价差走缩；周二市场主要围绕京博苯乙烯装置开工时间早晚交易，下午京博方面给出的说法是目前装置仍在改造中，基本上3-4月份会具备装置开车条件，具体开车时间会根据装置改造进度而定，未有定论但相较前面的传闻要迟，纯苯苯乙烯价差迅速反弹。昨日基本面没太多变动，临近春节市场活跃度下降，本月苯乙烯主力合约换月较早，本周03合约持续减仓，昨日夜盘继续减仓1.85万手。后续重点关注地缘险导致的原油波动、京博装置回归时间点以及下游3S春节后复工情况。策略上，短期单边建议观

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