行情表现

日内消息
　　甲醇港口库存总量在143.22万吨，较上一期数据增加2.12万吨
　　截至2026年2月11日，中国甲醇港口库存总量在143.22万吨，较上一期数据增加2.12万吨。其中，华东地区累库，库存增加3.66万吨；华南地区去库，库存减少1.54万吨。本周甲醇港口库存小幅累库，周期内显性外轮卸货计入19.81万吨。江苏地区提货在船发备货需求下表现尚可，整体汽运提货转弱；浙江地区终端刚需稳定，同样仍存备货需求。本周华南港口库存小幅去库。广东地区周内少量进口及内贸船货抵港，主流库区提货量平稳，库存窄幅波动。福建地区周内仅有内贸船货补充，下游按需消耗，库存呈现去库。(隆众资讯)

品种基本面
　　2月4日甲醇港口库存录得141.10万吨，较上一交易日减少6.11万吨。

机构观点
　　南华期货：甲醇空仓过节
　　

　　【盘面动态】周二甲醇05夜盘收于2232，下跌0.22%

　　【现货反馈】周二远期部分单边出货利买盘为主，基差05-40

　　【库存】上周甲醇港口库存去库，周期内显性外轮卸货计入12.73万吨。江浙一带终端刚需尚稳，主流社会库提货一般，卸货减量下库存减少。华南港口库存呈现累库。广东地区周内少量进口及内贸船只到货，主流库区提货量一般，库存波动不大。福建地区进口船货继续补充，在刚需以及节前备货推进下提货量表现稳健，但仍难敌供应增加，库存有所累库。

　　【南华观点】甲醇最近行情仍然跟随地缘与有色，基本面最大的变化在于上周三伊朗ZPC装置回来一套(40%负荷)。05合约在上周三夜盘增仓5万余手，单边绝对价格并没有什么变化，产业定价更多体现在5-9反套上(伊朗装置提前归来对05的压力大于03)。随着美伊谈判的恢复与有色贵金属的下跌，甲醇主力合约下跌。从交易角度看，单边参与难度较大，一方面定价权基本不在产业内，另一方面交易节奏也极快在关注地缘的基础上也需要关注有色等盘面的变化。从前两次地缘缓和(2318-2183,2394-2243)的结果看，甲醇主力合约的价格重心在不断上行。此外临近春节山东甲醛等下游需求降负但联弘与阳煤等mto维持开车状态，山东整体需求还可以，随着内地上游排库不断进行(上周内地去库5.58w)，内地节前还算健康。2400的甲醇或许很贵，但2200的甲醇也还行，毕竟1月发运再超预期基数也还是低，05合约面临着下游投产，多头预期不到证伪的阶段，综上建议空仓过节。

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