2月5日，国内期市主力合约跌多涨少。其中，沪铜期货盘中低位震荡运行，截至发稿主力合约报101380.00元/吨，大幅下挫3.37%。

　　宏观方面，据铜冠金源期货介绍，美国小非农不及预期凸显就业形势严峻，美联储或维持呵护经济的适度宽松立场，贝森特暗示美国总统有权干预美联储决策，这令其政策独立性持续受到挑战，此外，美伊谈判又临时取消驱动避险情绪回升。

　　供应端，东海期货指出，CSPT小组要求粗炼降负10%，但铜价走高带动精废价差扩大，废铜回收及粗铜加工费走高缓解供应压力，叠加废铜锭进口放量，国内精炼铜产量保持高位。

　　需求方面，华联期货分析称，短期铜价出现回调以后，下游或对其有一定逢低补库需求，但受限于消费淡季以及上游挺价惜售的情绪影响，实际成交情况仍偏谨慎。不过中长期而言，预计今年新能源、电力电网、光伏、风电等依然保持高速增长，仍然是铜新增需求的主力。

　　展望后市，南华期货表示，节前铜价或以震荡为主，低风险收益比，谨慎参与。建议关注，第一区间：102057-107562；第二区间：100928-108808；第三区间：98645-111137。