【品种策略】橡胶：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	当前国内外天然橡胶供应处于季节性缩量阶段，但需求方面轮胎企业产能利用率涨跌互现，部分企业受外贸订单支撑产能略有提升，而全钢胎出货平淡，整体供需因素交织导致价格震荡。
南华期货	震荡	天然橡胶维持震荡走势，因国内产区停割和海外低产季影响，库存压力和需求不确定性仍存；合成橡胶因上游丁二烯报价下调，供应紧张预期减弱，导致价格下跌。整体橡胶市场受宏观情绪影响较大，短期预计维持区间震荡。
国都期货	震荡	全球天胶供给阶段性下滑，ANRPC和国内产量下降，轮胎企业开工高位，库存累积限制补库热情，保税区库存攀升，进口偏高。政策上中美贸易关系改善，轮胎出口向好。供给压力减轻但消费进入淡季，库存偏高，胶价上下有压力。
光大期货	震荡	橡胶基本面供增需弱，科特迪瓦1月出口下降，下游轮胎厂产业链累库为主，预计价格偏弱震荡，需关注外围宏观对橡胶的扰动。
混沌天成研究	震荡	泰北割胶季临近尾声，胶价高位震荡运行，橡胶基本面变化小于宏观情绪影响，商品悲观氛围短期暂缓。中长期看国内去库斜率增加，外需好转需进口数据验证，橡胶板块估值中枢上移。前期多单可部分止盈，RU05上行空间有限。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

当前国内外天然橡胶供应处于季节性缩量阶段，但需求方面轮胎企业产能利用率涨跌互现，部分企业受外贸订单支撑产能略有提升，而全钢胎出货平淡，整体供需因素交织导致价格震荡。

南华期货

震荡

天然橡胶维持震荡走势，因国内产区停割和海外低产季影响，库存压力和需求不确定性仍存；合成橡胶因上游丁二烯报价下调，供应紧张预期减弱，导致价格下跌。整体橡胶市场受宏观情绪影响较大，短期预计维持区间震荡。

国都期货

震荡

全球天胶供给阶段性下滑，ANRPC和国内产量下降，轮胎企业开工高位，库存累积限制补库热情，保税区库存攀升，进口偏高。政策上中美贸易关系改善，轮胎出口向好。供给压力减轻但消费进入淡季，库存偏高，胶价上下有压力。

光大期货

震荡

橡胶基本面供增需弱，科特迪瓦1月出口下降，下游轮胎厂产业链累库为主，预计价格偏弱震荡，需关注外围宏观对橡胶的扰动。

混沌天成研究

震荡

泰北割胶季临近尾声，胶价高位震荡运行，橡胶基本面变化小于宏观情绪影响，商品悲观氛围短期暂缓。中长期看国内去库斜率增加，外需好转需进口数据验证，橡胶板块估值中枢上移。前期多单可部分止盈，RU05上行空间有限。

【品种策略】橡胶：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空泰国割胶作业开始，原料价格预期回落；轮胎库存去库困难，出口订单减少，汽车消费淡季，胶价短期压力大。国都期货震荡橡胶供给充裕，需求疲软，库存高位，市场信心不足，但价格已跌至底部区间，继续下跌空间有限，关注万四关口表现。兴业期货空需求增量预期不足且原料供应增加，港口库存累积加快，导致橡胶期货价格承压。申银万国震荡天然橡胶供应受气候影响，库存波动，终端消费淡季限制上涨空间。光大期货震荡橡胶产区全面割胶导致原料价格下滑，尽管下游轮胎需求稳定...

同花顺期货

204

【品种策略】橡胶：09月02日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海南地区降水减少对割胶影响变小，轮胎开工上涨但库存去库困难，胶价上方有压力，上游加工厂保本出货显示供应未短缺，港口库存去库幅度不大，需观察轮胎库存进一步去库。兴业期货偏多橡胶港口库存连续五周下降，供需结构改善，需求侧受消费刺激政策利好，乘用车零售增速和轮胎企业开工积极，供给端增产缓慢，新胶上量不佳，收胶价格坚挺，基本面支撑胶价。国都期货震荡9月割胶旺季，供需宽松，橡胶港口库存高位未见拐点；国内轮胎出口企稳，重卡销售增长；宏观环境宽松，...

同花顺期货

201