【品种策略】豆油：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	油厂开机率提升导致豆油产量增加，提货紧张情况缓解，国内豆油库存去化速度放缓，库存环比下降0.47%。
南华期货	震荡	美国生物燃料政策乐观前景支撑美豆油上涨，国内一季度大豆到港下降及春节开机率下降，预计国内豆油维持去库，整体油脂板块短期维持震荡。
申银万国	震荡	马来西亚出口强劲且产量下降，叠加关税下调和印尼出口禁令，支撑棕榈油价格；美国生物燃料政策及国际油价回升提振市场情绪，预计短期内油脂震荡运行为主。
光大期货	中性	马棕油库存下降和出口增加提振市场，但国内油脂市场震荡偏弱，多头获利平仓引发下跌空间，豆类市场等待政策明朗。
混沌天成研究	震荡	美国生物燃料税收抵免政策利多，但阿根廷大豆优良率下滑及短期宏观氛围转弱，供需两端因素复杂，市场维持震荡，需关注生物柴油政策和南美天气变化。

豆油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

油厂开机率提升导致豆油产量增加，提货紧张情况缓解，国内豆油库存去化速度放缓，库存环比下降0.47%。

南华期货

震荡

美国生物燃料政策乐观前景支撑美豆油上涨，国内一季度大豆到港下降及春节开机率下降，预计国内豆油维持去库，整体油脂板块短期维持震荡。

申银万国

震荡

马来西亚出口强劲且产量下降，叠加关税下调和印尼出口禁令，支撑棕榈油价格；美国生物燃料政策及国际油价回升提振市场情绪，预计短期内油脂震荡运行为主。

光大期货

中性

马棕油库存下降和出口增加提振市场，但国内油脂市场震荡偏弱，多头获利平仓引发下跌空间，豆类市场等待政策明朗。

混沌天成研究

震荡

美国生物燃料税收抵免政策利多，但阿根廷大豆优良率下滑及短期宏观氛围转弱，供需两端因素复杂，市场维持震荡，需关注生物柴油政策和南美天气变化。

【品种策略】生猪：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性远月上涨预示产能去化良好预期，但需关注后续能繁数据更新，短期雨雪天气影响饲料转换率和运输，增加养殖成本和供应短缺风险。国都期货震荡生猪供给整体过剩，但春节需求旺季和低于成本的猪价对价格形成支撑，预计向下空间有限，维持底部震荡。财达期货震荡全国生猪现货市场偏弱，标猪供应增加导致市场压力扩大，尽管节前备货对行情有支撑，但春节假期影响出栏增加，加之下游高价承接能力有限，生猪价格上方受压制。正信期货偏多由于2026年初养殖利润已回升...

同花顺期货

207

【品种策略】玉米：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性市场对玉米年度格局偏宽松的预期，因产量上升且国储转为抛储，加上下游需求因畜禽去产能而下滑，但中下游库存偏低和东北产区售粮进度快限制了回落空间。国都期货震荡临近春节销售进度加快和库存低位支撑玉米价格，但政策粮投放可能限制上涨空间。财达期货震荡基层余粮消耗和春节前下游备货积极性支撑玉米行情，但深加工企业库存回升和下游提价补库动力减弱，导致玉米价格短期或高位震荡。正信期货震荡国内玉米市场供应有限但需求一般，现货价格开始...

同花顺期货

195