行情表现

日内消息
　　1、海通期货：PVC反弹行情继续
　　今天PVC上涨属于市场情绪导致。目前国内PVC库存高位，注册仓单高位，取消出口退税政策对PVC价格波动影响有限。目前PVC高库存，中等开工率，低利润，弱需求。供应方面，PVC库存目前53.4万吨，处于同期高位。电石法生产PVC利润处于严重亏损状态，氯碱企业综合利润目前处于低位，PVC开工率目前处于中等水平。需求方面，下游平均开工率处于同期中等水平。终端房地产仍偏弱。出口方面，现在每月出口在30万吨左右，较为稳定。成本端，电石价格低位震荡。(海通期货)
　　2、PVC市场一周前瞻
　　短期PVC基本面无明显改善，供应维持缓增趋势，内需减弱，出口交付量虽增加，但行业库存仍在高供应下缓增；成本支撑维持坚挺；近期市场主受市场各种言论影响单边推升盘面，然现货需求减弱成交清淡，现货市场涨势弱于盘面，短期来看，看多情绪高于供需基本面，价格重心维持高位运行。(隆众资讯)

机构观点
　　广州期货：PVC低估值及政策提振期价反弹
　　

　　据卓创资讯，本周国内PVC粉行业开工负荷率略下降。本期PVC粉整体开工负荷率为77.98%，环比下降1.10个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为80.14%，环比下降0.52个百分点；乙烯法PVC粉开工负荷率为73.04%，环比下降2.44个百分点。

　　部分企业出口接单依然较好，市场到货稳定，但下游节前放假刚需采购，华东及华南样本总库存继续增加。截至1月29日，样本总库存来看，华东及华南原样本仓库总库存54.36万吨，较上一期增加1.78%，同比增加22.88%。华东及华南扩充后样本仓库总库存106.82万吨，较上一期增加1.70%，同比增加33.89%。

　　综合来看，PVC近期走强核心驱动是4月1日出口退税取消前的抢单潮，叠加海外装置减产退出、国内出口签单创近年高位，短期消化国内累库压力。成本端电石价格企稳，电石法PVC支撑显现，且2026年新增产能仅30万吨，超期产能一季度集中退出，长期供应收缩预期升温。虽当前国内下游开工低位、春节前需求淡季，但化工板块情绪回暖及多头资金推动，期价延续强势，关注抢出口持续性与春节累库幅度。2605合约运行区间4750-5200。

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