1月29日，NYMEX美原油3月合约结算价为每桶65.42美元，涨2.21美元（+3.5%）； ICE布油03月合约结算价为每桶69.59美元，涨2.22美元（+3.3%）。地缘局势进一步紧张，油价继续大涨。

　　需求端：高频数据来看成品油需求已季节性见底，同比略低于去年，继续偏弱运行，馏分油需求在寒潮带动下好转，同时成品油累库速度也开始放缓。但炼厂开工继续季节性下滑2.4%至90.9%。

　　总结：地缘局势紧张和寒潮带动的油气紧张共振，同时美国商业原油开始去库，短期油价有支撑，但市场提前对地缘进行计价加大交易难度和不确定性，近期谨慎参与或以期权参与。中期在寒潮退去后，仍聚焦全球过剩矛盾和高库存问题，且欧佩克一季度以后可能再度增产，油价趋势向下。

　　观点：等待马来月度数据公布，关注资金进一步推升意愿

　　国内，豆油现货日成交暴增至12万吨以上，棕榈油刚需采购。进口利润大幅修复，本周新增5条棕榈油买船。国内部分油厂启动澳菜籽压榨。

　　策略，美豆压榨需求持续强劲，市场预期美将很快发布生柴最终方案且预期较好，不过南美丰产压制，CBOT大豆低位略偏强运行。1月马棕产量下滑出口增加，供需整体改善；印尼生产端整治趋严；印度再度取消巴西及阿根廷2月和4-7月交付的豆油超5万吨，转向性价比更高棕榈油等热带植物油采购，BMD毛棕获支撑重心上移至4300附近。

　　操作上，马来供需改善，印尼供应端管制趋严，中印采购增加，美生柴落地预期较好且原油继续上涨外溢，内外油脂延续偏强走势；不过市场等待马来月度数据公布，短期关注资金进一步推升意愿。

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