1月30日，NYMEX美原油3月合约结算价为每桶65.21美元，跌0.21美元（-0.32%）； ICE布油03月合约结算价为每桶70.69美元，跌0.02美元（-0.03%）。地缘局势反复，油价先涨后跌。

　　供应端：地缘方面，伊朗局势存不确定性。路透社周日援引一位伊朗官员的话报道称，伊朗革命卫队海军并无计划如上周早些时候部分媒体所称在霍尔木兹海峡举行实弹演习。一位美国高级官员透露，特朗普政府已通过多个渠道向伊朗表示，愿意会面以商讨达成协议事宜。伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗对与美国就核问题达成协议“仍然有信心”。美国方面，至1月23日原油产量减少3.6万桶至1369.6万桶/日。欧佩克方面，欧佩克+ 三月维持停止增产的产量政策，欧佩克+12月产量较计划少78万桶/日。

　　需求端：短期有取暖支撑，中期将见阶段高点。高频数据来看美国成品油需求在寒潮带动下进入取暖需求的季节性回升阶段，成色和往年同期相当，预计将于2月中旬左右阶段性见顶，后进入淡季回落。同时炼厂加工逐渐回落，尽管目前仍高于去年同期，但也即将面临春检，对原油的加工需求有减弱预期。整体无论成品油需求还是原油加工需求在2月中下旬都将季节性回落。

　　总结：地缘冲突加剧和寒潮带动的油气紧张共振，同时美国商业原油开始去库，短期油价有支撑，但市场提前对地缘进行计价加大交易难度和不确定性，近期谨慎参与或以买看跌捕捉地缘回落的机会。中期在寒潮退去后，仍聚焦全球过剩矛盾和高库存问题，且欧佩克一季度以后可能再度增产，油价趋势向下。

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