【品种策略】锌：01月29日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球锌市场供应缺口扩大和锌精矿供应紧张为锌价提供支撑，但消费淡季和春节前市场累库预期限制价格上行，锌价短期维持区间偏强震荡。
南华期货	震荡	锌价高位震荡，因前日超跌反弹及有色板块走强。基本面上，锌冶炼维持高产量，进口窗口打开，锌矿到港增加，库存累库且现货升水下滑，市场对高锌价接受度差，需关注宏观与地缘政治。
申银万国	震荡	全球铜供求预期转向缺口，但乐观情绪释放后铜价可能阶段性调整，需关注美元走势、冶炼产量及下游需求变化。
正信期货	震荡	锌供需平衡有过剩倾向，但矿端向冶炼端的传导节奏因海外炼厂减产而延缓，供增需稳局面下锌价可能宽幅震荡，需关注进口矿冶炼利润和沪伦比的持续回升。
混沌天成研究	震荡	美联储维持利率不变，通胀高企且经济稳健，市场降息预期回落；国内锌出口高位，内外比价修复，海外供应偏紧，锌价短期偏强震荡。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球锌市场供应缺口扩大和锌精矿供应紧张为锌价提供支撑，但消费淡季和春节前市场累库预期限制价格上行，锌价短期维持区间偏强震荡。

南华期货

震荡

锌价高位震荡，因前日超跌反弹及有色板块走强。基本面上，锌冶炼维持高产量，进口窗口打开，锌矿到港增加，库存累库且现货升水下滑，市场对高锌价接受度差，需关注宏观与地缘政治。

申银万国

震荡

全球铜供求预期转向缺口，但乐观情绪释放后铜价可能阶段性调整，需关注美元走势、冶炼产量及下游需求变化。

正信期货

震荡

锌供需平衡有过剩倾向，但矿端向冶炼端的传导节奏因海外炼厂减产而延缓，供增需稳局面下锌价可能宽幅震荡，需关注进口矿冶炼利润和沪伦比的持续回升。

混沌天成研究

震荡

美联储维持利率不变，通胀高企且经济稳健，市场降息预期回落；国内锌出口高位，内外比价修复，海外供应偏紧，锌价短期偏强震荡。

【品种策略】锌：01月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国12月CPI数据符合预期，地缘政治冲突推高有色金属定价预期；上游原料供应趋紧，锌冶炼供应缩减，下游锌开工率下降，消费情绪刚性；海内外库存再平衡，进口窗口或开启，供需两弱压制锌价高位震荡。南华期货震荡国内原料供应偏紧但锌冶炼仍能维持生产，库存去库对沪锌形成支撑，然而高锌价压制下游消费，且上方套保压力较大，整体维持偏强震荡看法。银河期货中性锌价受资金面影响出现波动，虽然有短期拉升，但宏观及基本面因素不支撑继续冲高，库存变化和冶炼产能增...

同花顺期货

274

【品种策略】锌：01月15日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡上游原料供应趋紧导致锌冶炼供应缩减，而下游锌开工率下降，高价锌市场消费情绪刚性，海内外库存再平衡，基本面供需两弱，短期锌价保持高位震荡。南华期货震荡LME走势较强且金属做多情绪仍在，锌价处于低估短期易涨难跌。国内库存去库对沪锌形成支撑，但上方套保压力较大，供应端长线偏宽松，进口窗口有望打开。银河期货震荡节后上海锌锭库存持续累增，但下游需求疲软，现货成交不振，现货升水走跌。广东地区去库因价差驱动，整体库存小幅减少。消费端表现较差，政...

同花顺期货

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