【品种策略】铝：01月29日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝原料供应偏紧和进口增量货源流入为铝合金价格提供支撑，但下游消费需求疲软和光伏退税取消影响出口订单，市场谨慎做多，需警惕资金离场导致价格回调风险。
南华期货	震荡	沪铝受霍尔木兹海峡封锁事件炒作资金推动上涨，但长期看宏观政策宽松和资源民族主义盛行支持铝价看涨趋势不变，当前点位较高，波动率大，建议关注回调入场机会或卖深度虚值期权参与。
申银万国	震荡	尽管短期铝市场基本面偏弱，现货层面上行驱动有限，铝水比例和下游企业开工率下降，铝锭库存累积，但长期来看，低库存、供应受限和稳需求为铝价格提供支撑。
正信期货	偏多	地缘风险加剧引发市场对中东地区电解铝产能的担忧，同时避险情绪抬升，金银带动大宗商品整体偏强运行，沪铝大幅增仓创新高，短期偏强对待。
混沌天成研究	震荡	美伊紧张局势可能影响中东铝供应，且国内氧化铝厂检修频繁，减产未能缓解过剩，现货止跌难度大。需求端虽有光伏和家电刺激，但整体库存累积。政策面鼓励兼并重组，流动性释放预期支持价格回升，短期建议观望。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝原料供应偏紧和进口增量货源流入为铝合金价格提供支撑，但下游消费需求疲软和光伏退税取消影响出口订单，市场谨慎做多，需警惕资金离场导致价格回调风险。

南华期货

震荡

沪铝受霍尔木兹海峡封锁事件炒作资金推动上涨，但长期看宏观政策宽松和资源民族主义盛行支持铝价看涨趋势不变，当前点位较高，波动率大，建议关注回调入场机会或卖深度虚值期权参与。

申银万国

震荡

尽管短期铝市场基本面偏弱，现货层面上行驱动有限，铝水比例和下游企业开工率下降，铝锭库存累积，但长期来看，低库存、供应受限和稳需求为铝价格提供支撑。

正信期货

偏多

地缘风险加剧引发市场对中东地区电解铝产能的担忧，同时避险情绪抬升，金银带动大宗商品整体偏强运行，沪铝大幅增仓创新高，短期偏强对待。

混沌天成研究

震荡

美伊紧张局势可能影响中东铝供应，且国内氧化铝厂检修频繁，减产未能缓解过剩，现货止跌难度大。需求端虽有光伏和家电刺激，但整体库存累积。政策面鼓励兼并重组，流动性释放预期支持价格回升，短期建议观望。

上期所发布三则违规处理决定公告

　　本报讯5月11日，上期所发布三则违规处理决定公告。　　其中，两则公告涉及通琨盈享1号私募证券投资基金和通琨建信1号私募证券投资基金，以及两只基金的基金经理栾某。公告显示，2025年9月29日，通琨建信1号私募证券投资基金基金经理栾某操作通琨建信1号私募证券投资基金账户和其客户的账户在黄金期权合约上实施事先约定的相互交易、转移资金，扰乱市场秩序。上期所决定：给予栾某、通琨建信1号私募证券投资基金通报批评处分；责令改正，处通琨建信1号私募证券投资基金罚款1万元，处栾某罚款1.5万元。20...

同花顺期货

期货公司多举措防范原油期货交易风险

　　今年以来，国际油价整体呈现走强行情，WTI原油价格从年初的56.3美元/桶涨至最高点110.93美元/桶，涨幅高达97%。　　近日，《证券日报》记者调查发现，在本轮国际油价上涨过程中，国内部分原油期货交易者的投资收益呈现出较大差异，既有交易者盈利过亿元，也有交易者产生数百万元的亏损，但尚未出现爆仓或穿仓的情况。对此，受访期货公司高管向《证券日报》记者表示，一方面交易所和期货公司的风控措施得当，另一方面交易者相对理性，风险识别能力有所提升。短期来看，原油期货的趋势性行情尚未形成，交易者仍需谨...

同花顺期货