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　　特朗普淡化美元贬值风险，引发美元指数进一步重挫，欧元兑美元涨破1.2。美国消费者信心创下2014年以来最弱。美联储周三料暂停降息周期。中国央行调查显示四季度消费者减支意愿增强。万科中票展期议案获通过，暂避公开债违约风险。鸣鸣很忙周三登陆港交所。

　　美联储将于当地时间周三下午公布利率决定，市场预测央行将暂停降息周期，并重新形成一定程度的政策共识。特朗普称他将“很快”宣布美联储主席人选。

　　中国央行调查显示，相比中美最新一轮贸易战爆发前，更多中国家庭希望增加储蓄、减少支出，受访者对收入前景变得更加悲观。

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　　产地棕榈油供需边际改善，

　　关注美生柴政策

　　分析：

　　27日油脂价格呈现上涨走势，棕榈油05合约收盘报9238元/吨，上涨240元/吨，涨幅2.67%；豆油05合约收盘报8258元/吨，上涨84元/吨，涨幅1.03%。

　　大豆方面，美方确认中国完成1200万吨美豆采购目标，美豆需求改善提振价格表现。有消息显示，美国生物柴油政策逐渐明朗化，关注后续政策落地情况。棕榈油方面，随着产地进入季节性减产周期叠加印度节前备货需求的陆续启动，产地供需或边际改善，关注高频数据的指引。国内方面，随着大豆到港量的下降，豆油呈现降库，油厂开机率上升，基差价格松动。国内棕榈油买船增加，成交清淡，下游买货积极性不高，随采随用为主。策略上维持棕榈油单边逢低做多和豆棕价差收窄不变。

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　　新能源

　　【截至2025年底全国新能源汽车保有量达4397万辆 占汽车总量12.01%】公安部26日发布最新统计，截至25年底，全国新能源汽车保有量达4397万辆，占汽车总量12.01%；其中纯电动汽车保有量3022万辆，占新能源汽车保有量68.74%。25年新注册登记新能源汽车1293万辆，占新注册登记汽车数量49.38%，与24年相比增加168万辆，增长14.93%。

　　【合盛硅业控股股东质押100万股】1月23日，合盛硅业公告称，公司于近日接到控股股东合盛集团关于其所持部分公司股份办理质押业务的通知。宁波合盛集团有限公司将100万股质押给了中国进出口银行新疆维吾尔自治区分行，占其所持股份0.21%，占公司总股本0.08%。

　　【SMM数据】据 SMM 数据显示，2025年12月中国再生铜原料进口量达23.90万吨，各海关进口量呈现显著分化。其中宁波海关进口量居首，达14.90万吨；黄埔海关紧随其后，进口2.39万吨；广州海关位列第三，进口2.06万吨。

　　【印尼拟设定锡矿最低价格】印尼能源与矿产资源部长巴赫利。拉哈达利亚(Bahlil Lahadalia)近日宣布，该部正与国会协调，以加快引入和颁布锡矿最低价格机制，旨在稳定锡矿价格，并促进锡矿资源丰富的邦加-勿里洞省的经济增长并改善当地居民福祉。

　　农产品

　　【Conab：巴西2025/26年度大豆收割率环比大增至6.6%】1月26日Conab数据显示，截至1月24日当周，巴西2025/26年度大豆种植率99.1%，环比微升、略低于去年同期，接近五年均值；大豆收割率6.6%，环比大增4.3个百分点、高于去年同期3.2%，略低于五年均值7%。第一季玉米种植率93.6%、收割率7.4%，均环比提升且超去年同期，收割率略低于五年均值；第二季玉米种植率5.9%，环比大幅提升，仍低于五年均值7.2%。

　　【巴西2025/26年度新棉播种提速 进度超往年】巴西2025/26年度新棉播种进程快速推进，马拉尼昂州、皮奥伊州、南马托格罗索州播种基本结束，马托格罗索州种植率达55.1%。Conab最新数据显示，截至1月24日当周，巴西该年度棉花种植率60.6%，环比大幅提升24.3个百分点，播种进度显著快于去年同期及五年平均水平，各主产区推进节奏分化但整体超预期。

　　【印度2025-26榨季糖市转向利多 供应收紧支撑价格】1月26日AgriMandi.live数据显示，印度2025-26榨季糖总产量预计3390万吨，扣除乙醇用糖后净供应3020万吨，叠加结转库存总供应3520万吨，期末库存或仅520万吨。因初期降雨过剩致甘蔗早开花、回收率下降，马哈拉施特拉邦糖厂或提前收榨，叠加降雨不均影响作物生长，甘蔗总产量结构性减弱，供应趋紧推动糖市转向利多，糖价结束下跌趋于稳定，政策制定者也面临库存与出口的艰难抉择。

　　【Secex：巴西1月前四周糖出口日均量同比增16%】1月26日巴西对外贸易秘书处Secex公布，该国1月前四周糖出口量达1737684.34吨，日均出口量108605.27吨，较去年1月全月日均93739.17吨大幅增长16%。去年1月巴西糖全月出口量为2062261.69吨，今年1月前四周出口量已接近去年同期全月水平，巴西糖出口节奏显著加快，短期出口量表现亮眼。

　　航运

　　【未来五周停航比例达16%】德路里世界集装箱运价综合指数（WCI）显示，截至1月22日，综合运价指数周环比下跌10%，至2,212美元/FEU，主要航线均呈现疲软态势。其中跨太平洋航线跌幅显著（11%），亚欧/地中海航线下降9%，跨大西洋航线亦回落4%。面对需求波动，船公司正加大运力调控力度。未来五周（第5至第9周），在总计约703个预定航次中，已安排109个停航，停航比例达16%。停航主要集中在跨太平洋东行航线（占比58%），其次为亚欧/地中海航线（32%）和跨大西洋西行航线（10%）。值得关注的是，2月份停航计划已增至107班，较上周宣布的数量骤增38%。

　　【国家统计局数据】2026年1月27日，国家统计局最新数据显示，2025年1-12月，全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，同比增长0.6%。

　　机械工业主要涉及行业大类利润总额5增。其中，通用设备制造业增长4.2%，专用设备制造业增长5.7%，汽车制造业增长0.6%，电气机械和器材制造业增长4.9%，仪器仪表制造业增长3.1%。

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