【品种策略】铜：01月23日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国经济数据强劲和美欧地缘政治担忧缓解提振市场信心，国内降准降息预期增强，但进口比价亏损和高位震荡的铜价限制下游采买意愿，精炼铜出口维持高位，LME库存增加，预计铜价调整空间有限。
南华期货	震荡	沪铜价格在10万元上下波动，技术面显示该价位逐渐从支撑位转换为压力位，上冲动力缺乏，波动率下降，资金流入化工及农产品板块明显，有色板块走势偏弱。
银河期货	中性	短期上涨动能减弱，库存增加，地缘政治风险下降，市场风险偏好恢复，国内累库超往年水平，非美地区供应紧张预期下降，铜价面临压力。长期来看，市场流动性充足，铜价上涨有基础。
兴业期货	偏多	全球头部矿企减产趋势延续，Mantoverde矿山罢工加剧供应紧缺担忧，基本面趋紧对铜价形成支撑。
财达期货	震荡	宏观不确定性增强及市场对降息路径的分歧导致风险资产短期震荡，铜市场供需紧平衡，但下游订单疲弱与淡季效应限制价格动力，预计短期内铜价高位震荡。
申银万国	震荡	精矿供应紧张导致全球铜供求预期转向缺口，然而乐观情绪释放后铜价可能阶段性回调，需关注美元走势、冶炼产量及下游需求变化。
正信期货	震荡	LME铜库存增加，现货贴水，宏观降息预期承压，欧美关税博弈提升避险情绪，全球铜库存接近100万吨，中国进入季节性累库阶段，现货成交低迷，下游开工率低。
混沌天成研究	震荡	铜价受到宏观风险抬升和供需压力影响短线波动加剧，但贵金属走势和美元指数走弱提供底部支撑。冶炼环境差、矿端干扰和库存变化影响供给和需求。宏观环境变化和市场情绪对铜价形成驱动和抑制，技术支撑位不破仍以低多看待。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国经济数据强劲和美欧地缘政治担忧缓解提振市场信心，国内降准降息预期增强，但进口比价亏损和高位震荡的铜价限制下游采买意愿，精炼铜出口维持高位，LME库存增加，预计铜价调整空间有限。

南华期货

震荡

沪铜价格在10万元上下波动，技术面显示该价位逐渐从支撑位转换为压力位，上冲动力缺乏，波动率下降，资金流入化工及农产品板块明显，有色板块走势偏弱。

银河期货

中性

短期上涨动能减弱，库存增加，地缘政治风险下降，市场风险偏好恢复，国内累库超往年水平，非美地区供应紧张预期下降，铜价面临压力。长期来看，市场流动性充足，铜价上涨有基础。

兴业期货

偏多

全球头部矿企减产趋势延续，Mantoverde矿山罢工加剧供应紧缺担忧，基本面趋紧对铜价形成支撑。

财达期货

震荡

宏观不确定性增强及市场对降息路径的分歧导致风险资产短期震荡，铜市场供需紧平衡，但下游订单疲弱与淡季效应限制价格动力，预计短期内铜价高位震荡。

申银万国

震荡

精矿供应紧张导致全球铜供求预期转向缺口，然而乐观情绪释放后铜价可能阶段性回调，需关注美元走势、冶炼产量及下游需求变化。

正信期货

震荡

LME铜库存增加，现货贴水，宏观降息预期承压，欧美关税博弈提升避险情绪，全球铜库存接近100万吨，中国进入季节性累库阶段，现货成交低迷，下游开工率低。

混沌天成研究

震荡

铜价受到宏观风险抬升和供需压力影响短线波动加剧，但贵金属走势和美元指数走弱提供底部支撑。冶炼环境差、矿端干扰和库存变化影响供给和需求。宏观环境变化和市场情绪对铜价形成驱动和抑制，技术支撑位不破仍以低多看待。

【品种策略】铜：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空美国6月PCE物价指数超预期导致通胀担忧升温，美元指数上涨压制有色金属市场；同时，电解铜产量增加，供强需弱，铜价面临下跌压力。南华期货震荡美国对铜制品征收关税，但未涵盖核心上游产品，全球宏观政策及关税影响需求，铜价走势不确定。银河期货空美国232关税对精炼铜豁免，市场预期美国供应增加，LME库存上升，国内产量增长，铜价面临回调压力。兴业期货震荡美铜关税影响不及预期，美元指数强势回升，国内PMI数据略不及预期，需求淡季拖累铜价，短期上方压力增强。财...

同花顺期货

283

【品种策略】铜：12月01日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货多宏观压力释放，市场关注铜市基本面，外矿商施压低TC，CODELCO升水报价飙升，资金流入预示铜价可能突破前高。南华期货震荡上周沪铜加权指数持仓量回升，空头增仓占优，显示市场投机度低位波动。外盘铜价强劲上涨，LME和COMEX铜价均突破创新高。库存方面，上期所和上海铜库存减少，而LME和COMEX库存增加。年末利多预期占据上风，价格有望继续突破。市场情绪可能受PMI数据和美国ADP就业人数变动影响。银河期货偏多智利铜产量下滑及全球铜市供应短缺预期支撑铜价...

同花顺期货

181