【盘面回顾】外盘美国生物柴油政策提振美豆油市场，国内油脂继续走强，其中棕榈油2605合约涨至8918元/吨，涨幅1.29%；豆油2605收8902元/吨，涨幅0.65%；菜油收8957元/吨，涨幅0.13%，短期油脂板块易涨难跌。

　　【供需分析】棕榈油：AmSpec，马来西亚1月1-20日棕榈油出口量为892428吨，较上月同期出口的821442吨增加8.64%。印尼政府宣称今年B50不推进，且26年延续B40计划掺混，此外在3月将上调棕榈油出口专项税，短期或抢占马棕出口。美国预计将在3月初敲定2026年生物燃料混合配额，可能将把生物燃料混合配额大致保持在当前提案的水平，同时美政府正权衡生物基柴油的配额范围在52亿至56亿加仑之间，而当前提案为56.1亿加仑，此外预计将放弃惩罚可再生燃料及其原料进口的计划，提振油脂市场。

　　【南华观点】短期油脂板块易涨难跌，棕榈油维持板块中最强势，同时中加扰动暂时好转，菜油支撑减弱，仍可关注菜棕价差的走弱机会。

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