期货午评：伦敦金突破4800关口又创新高 沪金狂飙3%突破1090元

　　【行情速递】

　　截止午盘，大宗商品涨跌不一。涨幅方面，碳酸锂涨超5%，铂、苯乙烯、沪金涨超3%，丁二烯橡胶涨超2%，纯苯、沪锡涨近2%；跌幅方面，焦煤、多晶硅跌超2%，玻璃、聚氯乙烯、沪银跌超1%。

　　黄金、白银行情爆发中，一键布局买入金银等避险资产>>

　　【要闻汇总】

　　工信部：支持地方因地制宜建设未来产业，加大政府投资基金投资力度

　　工业和信息化部副部长张云明表示，在未来产业方面，工信部将持续开展创新任务揭榜挂帅，组织实施一批具有前瞻性战略性的重大科技项目，支持地方因地制宜建设一批未来产业，加大政府投资基金投资力度，在全国范围内形成未来产业竞相发展的良好局面。

　　摩根大通：市场抛售是对特朗普的警告

　　摩根大通资产管理公司的首席投资官鲍勃.米歇尔表示，市场抛售是对特朗普政府的一个信号，要求其采取行动恢复平静，就像去年“解放日关税”令投资者感到不安后官员们所做的那样。“目前市场有些混乱，确实存在一些恐慌情绪，”米歇尔表示。“4月份市场曾出现剧烈波动，之后很多事情都得到了平息，随后市场恢复了平静。我们需要听到类似的消息。”周二，标普500指数抹去了今年迄今以来的涨幅，债券和美元也随之下跌。此前，特朗普威胁要对多个反对他吞并格陵兰岛的欧洲国家加征关税。

　　多地SMM氧化铝指数环比下跌
截至2025年1月21日，SMM氧化铝指数报2633.94元/吨，环比下跌3.29元/吨；SMM山东氧化铝指数报2558.39元/吨，环比下跌4.88元/吨；SMM河南氧化铝指数报2631.32元/吨，环比下跌3.68元/吨；SMM山西氧化铝指数报2616.82元/吨，环比下跌1.26元/吨；SMM贵州氧化铝指数报2717.65元/吨，环比下跌3.55元/吨；SMM广西氧化铝指数报2704.31元/吨，环比下5.00元/吨。(上海有色网)

国家粮油信息中心：预计短期棕榈油价格震荡上行
一是1月迄今马来西亚棕榈油产量环比下降、出口需求改善，基本面利好增强市场信心。二是印尼计划自3月起上调棕榈油出口费，国际买家在政策实行前增加采购，支撑棕榈油需求。三是印尼持续大力度整治非法种植园，引发市场对产量的担忧。四是市场等待美生柴政策落地。(国家粮油信息中心)

苯乙烯生产装置意外停车，1月21日上午江苏市场苯乙烯价格涨价抬升
苯乙烯：江苏上午市场涨价抬升。原油偏弱，纯苯上涨；苯乙烯生产装置意外停车，提升市场供应紧张预期，期现货提价，市场交投抬升。目前闻有点价现货意向7540/7570；1月下7550/7570；2月下7545/7565；3月下7570/7590；单位：元/吨。(隆众资讯)

银河期货：美欧争端升级 金价再创新高
昨天中午特朗普发表讲话，声称在控制格陵兰岛的目标上“绝不回头”，并威胁“对法国葡萄酒和香槟征收200%关税”，令市场避险情绪急剧升温，欧美市场股指期货下跌，美元、美债同样受到负向冲击，黄金则成为核心受益资产，应声拉涨，白银跟涨。至晚间，马克龙称“美国关税不可接受...不应犹豫使用欧盟的反胁迫机制”，丹麦主权基金则宣布计划在1月底前出售其持有的全部美国国债(约1亿美元)，被市场视为反击措施。另外，波兰央行方面突然宣布该行已批准一项购买多达150吨黄金的计划，进一步刺激了金价的走高。 总的来说，从短期看，格陵兰岛事件进一步激化了市场对于地缘和资源安全的担忧、以及增加了美欧间的贸易争端风险，后市需要关注达沃斯论坛、欧盟紧急峰会、军事部署等后续进展，在事件出现明确缓和信号前，黄金有望维持强势，白银或高位偏强震荡。(银河期货)

2025年规模以上工业增加值同比增长5.9%
今天上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会上，工业和信息化部相关负责人介绍了2025年工业经济运行情况。2025年，规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业增加值占GDP比重保持稳定，制造业规模有望连续16年保持全球第一；电信业务总量同比增长9.1%。工业和信息化领域对经济增长的贡献超四成，有效发挥“压舱石”作用。(央视新闻)

　　【机构观点】

　　沪金主力合约涨超3%

　　消息面上，昨天中午特朗普发表讲话，声称在控制格陵兰岛的目标上“绝不回头”，并威胁“对法国葡萄酒和香槟征收200%关税”，令市场避险情绪急剧升温，欧美市场股指期货下跌，美元、美债同样受到负向冲击，黄金则成为核心受益资产，应声拉涨，白银跟涨。至晚间，马克龙称“美国关税不可接受...不应犹豫使用欧盟的反胁迫机制”，丹麦主权基金则宣布计划在1月底前出售其持有的全部美国国债(约1亿美元)，被市场视为反击措施。另外，波兰央行方面突然宣布该行已批准一项购买多达150吨黄金的计划，进一步刺激了金价的走高。 总的来说，从短期看，格陵兰岛事件进一步激化了市场对于地缘和资源安全的担忧、以及增加了美欧间的贸易争端风险，后市需要关注达沃斯论坛、欧盟紧急峰会、军事部署等后续进展，在事件出现明确缓和信号前，黄金有望维持强势，白银或高位偏强震荡。另一方面，随着全球宏观不确定性加剧，贵金属及基本金属的市场走势备受关注。瑞银贵金属策略师Joni Teves日前在接受采访时表示，多元化配置需求是本轮金价上行的核心驱动力，机构投资者、零售投资者及各国央行均在增持黄金以应对宏观不确定性。她预计金价上半年仍有上攻动能，若市场对美联储独立性的担忧持续升温，金价在上半年有望冲击5000美元/盎司关口。白银则受益于金价上涨的带动及自身供需缺口收窄，今年或挑战100美元/盎司。铜市场在能源转型需求拉动下，供需格局趋紧，价格中枢有望抬升。

　　南华期货分析，黄金强势白银震荡
周二贵金属市场金涨银震，外强内弱。格陵兰岛事件继续推升避险情绪，利多避险资产黄金，且欧洲国家抛售美债反制推升中长端美债收益率上行与美元下跌，日本中长债债受日本众议院提前选举及财政危机等问题遭遇抛售而收益率飙升，亦短期加速美债抛售压力。欧美股市亦明显下挫，形成美国市场股债汇三杀，加剧金融市场风险，反而推升美联储降息预期，短端美债收益率有所回落。白银作为具有较强工业属性贵金属在风险偏好下降、金属普跌、国内工业需求即将进入需求淡季而升水缩窄、以及美国对232调查中白银关税延后缓解伦敦现货紧缺度等因素影响下，走势弱于黄金。黄金还受央行购金预期支持，波兰央行表示，已批准购买多达150吨黄金的计划，此举可能会使该国的黄金总持有量增至700吨。近端看，持续关注格陵兰岛事件进展；其次，关注美联储主席人选的公布，预计将在本月晚些时候正式提名；第三，1月29日将召开美联储2026年首次FOMC会议，本周进入美联储官员噤声期，市场预期美联储1月将大概率维持基准利率不变。远端看，估值上关注美元指数变化，其中涉及欧元及日元等相对货币强弱。宏观上，关注美联储26年上半年降息节奏以及技术性扩表的RMP操作，26年5月美联储主席鲍威尔任职到期。需求上，关注去美元化趋势下的央行购金，以及投资需求增长前景(货币宽松前景、阶段性避险交易、以及对美国科技股防御式配置需求)。白银市场持续关注期货与现货市场的挤兑压力。
贵金属仍处于易涨难跌的格局中，突破新高后上方空间重新打开，黄金关注4550支撑；白银支撑86.5附近，短线可能进一步上冲100。中长期维持看涨，回调仍视为补多机会，但波动加剧下建议做好仓位控制，白银则需警惕即将进入春节假期带来的工业需求放缓与负反馈压力可能引发冲高回落风险。

　　碳酸锂涨超5%

　　消息面上，广期所发布通知，经研究决定，自 2026 年 1 月 21 日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为 11%，投机交易保证金标准调整为 13%，套期保值交易保证金标准调整为 12%；并且此前枧下窝矿复产风波在12月落空后，短期内市场对于此方面的炒作逐步停歇。但是周末传出国轩水南段矿因为环保问题停产，同时该矿被重新认定为锂矿后可能面临换证，环评公示等流程。

　　东吴期货发研报指，江西锂矿换证，供应不确定性增加。短期，市场情绪对于行情的影响权重较高，对于边际扰动敏感度增加，波动放大。中长期，供需偏紧格局延续，对锂价形成强支撑。关注交易政策变化。

　　光大期货表示，资源端扰动重现，一季度仍存去库预期，在需求未出现明确负反馈的情况下，仍然以逢低做多思路为主，需要警惕的是市场波动率放大和持仓扰动，关注供给端扰动(海外、江西地区)及右侧机会。