(2026年1月19日)

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　　截至2026年1月16日，徽商指数报于1961.81，周涨幅为0.96%。

　　饲料指数下跌2.3%。豆一豆二：当前大豆市场的产销分化态势短期内难以逆转，整体行情将维持震荡运行。东北产区的涨价缺乏终端需求支撑，更多是政策与货源结构带来的阶段性表现，后续若没有大规模采购落地，涨价动能将逐步耗尽；销区则受制于高库存与弱需求的双重压制，行情始终承压，询单活跃难以转化为实际成交。后续市场走势的关键在于春节前下游备货力度，以及国储拍卖、进口大豆投放的节奏。短期来看，大豆市场仍将在“产区撑价、销区压价”的博弈中运行，价格上涨空间有限，下行亦有政策托底支撑。豆二由于受到美豆下跌拖累，短期走势偏弱。豆粕菜粕：豆粕市场目前处于多空因素交织的节点：供应压力显性化，国储进口豆拍成功率高，1月大豆到港预计在760万吨左右到港压力依然不减，国内大豆库存短期依然居高不下。而本周加拿大访华，明确了下调菜籽关税，对菜粕来说实为大利空，本周公布的USDA月度供需报告显示，全球大豆供需转向宽松，南美新作上市在即，进口大豆成本预期下降。因此短期双粕依然处于弱势偏震荡的走势。

　　贵金属指数上涨7.01%。目前市场缺乏明确指引，叠加前期涨幅过快，短期资金获利了结意愿上升，短期贵金属或高位震荡整理为主。此外，美国经济数据良莠不齐，ADP就业人口不及预期，上周三上期所密集调整白银相关规则，内外交易所对贵金属相关品种的监管继续加码，对过热情绪有一定抑制作用。需警惕市场情绪转变可能引发的调整风险。针对黄金而言，地缘政治局势仍具有较大不确定性，或持续为黄金提供避险支撑，叠加各国央行对黄金保持刚性购金需求，为金价提供了长期稳定的底部支撑。铂钯同为贵金属，但其工业领域应用较金银更为广泛，在供需双紧的情况下，铂钯或跟随金银价格波动，短期随着资金获利了解意愿上升，铂钯价格或进入高波动、宽幅震荡阶段。从供需来看，铂族金属的供给弹性较小，价格趋势的核心在于需求端变动。供给方面，受矿产资源集中度高、矿石品位下滑、开采成本上升、环保政策趋严等多重因素的影响，全球铂钯矿产供给增长乏力。需求方面，特朗普关税政策给全球汽车消费带来增长压力，同时新能源汽车渗透率逐渐上升，使得铂钯最大的消费来源，汽车尾气催化剂需求前景并不乐观。当前铂钯总体形成了一种供需双弱的格局，另外，由于钯金的需求来源几乎全部集中在工业领域，因此受到的冲击更大，市场对钯金基本面的预期也更为悲观。除此之外，2025年以来铂钯价格的上升，还受益于投资黄金资金的溢出，关注后续金铂比和金钯比的修复情况。

　　其他板块涨跌幅如下，油脂指数上涨0.2%，黒\链指数下跌0.95%，石油指数下跌0.3%，纺织指数下跌0.95%，有色指数上涨0.85%，农产品指数下跌0.05%，能化指数下跌1.68%，中间品指数下跌1.16%。

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