【品种策略】橡胶：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	东南亚割胶高产期供应增量，但泰国东北部气温走低，工厂补库存，海外原料价格维持高位，现货库存累库放缓，下游半钢轮胎成品库存偏高，胶价下方空间有限。
兴业期货	偏多	海外主产国进入减产季，国内产区停割，原料供给压力减轻，加之政策刺激终端消费，轮胎企业开工回升，需求前景积极推动胶价中枢上升。
国都期货	震荡	全球天胶供给阶段下滑，国内外产区割胶进入收尾阶段；下游轮胎企业开工高位，但库存累库限制补库热情；保税区库存攀升，进口偏高；政策上中美贸易关系改善，轮胎出口向好迹象。整体来看，供给压力减轻但库存高企，胶价上有压力，下有支撑。
光大期货	震荡	宏观预期回暖和商品普涨氛围下，胶价出现反弹，但由于低产季后价格弹性下降，加上累库压力，预计胶价将承压并呈现宽幅震荡走势。
混沌天成研究	偏多	橡胶价格呈现弱现实强预期格局，25年库存上涨是对前期乐观局面的纠偏，预计26年一季度去库幅度加速，外海补库和宏观驱动加剧将推动胶价上扬，逢低做多性价比更高。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

东南亚割胶高产期供应增量，但泰国东北部气温走低，工厂补库存，海外原料价格维持高位，现货库存累库放缓，下游半钢轮胎成品库存偏高，胶价下方空间有限。

兴业期货

偏多

海外主产国进入减产季，国内产区停割，原料供给压力减轻，加之政策刺激终端消费，轮胎企业开工回升，需求前景积极推动胶价中枢上升。

国都期货

震荡

全球天胶供给阶段下滑，国内外产区割胶进入收尾阶段；下游轮胎企业开工高位，但库存累库限制补库热情；保税区库存攀升，进口偏高；政策上中美贸易关系改善，轮胎出口向好迹象。整体来看，供给压力减轻但库存高企，胶价上有压力，下有支撑。

光大期货

震荡

宏观预期回暖和商品普涨氛围下，胶价出现反弹，但由于低产季后价格弹性下降，加上累库压力，预计胶价将承压并呈现宽幅震荡走势。

混沌天成研究

偏多

橡胶价格呈现弱现实强预期格局，25年库存上涨是对前期乐观局面的纠偏，预计26年一季度去库幅度加速，外海补库和宏观驱动加剧将推动胶价上扬，逢低做多性价比更高。

【品种策略】橡胶：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡泰国主产区降雨增多导致胶水价格企稳反弹，但青岛港口库存增加且轮胎消费进入淡季，成品库存提升，橡胶价格反弹存在不确定性。兴业期货震荡东南亚主产区供给持续增长，国内库存压力加大，而政策利好远期需求，市场情绪乐观，但消费淡季临近，现实需求疲软，基本面弱现实对抗强预期，导致橡胶价格维持偏强震荡。国都期货多全球割胶进程放慢，季节性产量下降，供需偏紧，国内汽车市场需求增长，支撑橡胶价格反弹，建议长线做多。光大期货震荡马来西亚天胶出口量下...

同花顺期货

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【品种策略】铝：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内电解铝产能利用率高且新增产能有限，全球供应依赖国内，但短期需求处于淡季，建材消费疲软，现货成交贴水，库存增加，价格短期趋强后可能转为高位震荡。兴业期货震荡宏观金融数据符合预期，央行结构性降息，海外地缘扰动反复。氧化铝过剩难改，现货价格走弱。沪铝供需紧张预期明确，但涨速快且需求一般，价格高位波动。市场波动加剧，基本面及宏观环境影响沪铝走势。正信期货空铝库存增加，现货价格下跌，加工业进入假期导致需求减弱，现货贴水扩大，市场观望情绪上...

同花顺期货