【盘面回顾】BZ2603收于5433（+27），EB2602收于6811（+72）

　　【现货反馈】下午华东纯苯现货5275（-），主力基差-134（+27）。下午华东苯乙烯现货6880（+45），主力基差69（-27）

　　【库存情况】截至1月5日，江苏纯苯港口样本商业库存量31.8万吨，较上期累库1.8万吨。截至2025年12月29日，江苏苯乙烯港口库存量13.88万吨，较上周期减0.05万吨；截至2025年12月25日，中国苯乙烯工厂样本库存量为17.18万吨，较上一周期增加800吨，环比增加0.47%。

　　【南华观点】

　　纯苯方面，上周供需数据未完全更新，但基本面变动不大。库存方面，华东主港的纯苯库存已经累至历史高位，已有库区计划提高纯苯超期费。明年炼厂检修计划陆续公布，根据当前已有检修计划计算，明年上半年检修季纯苯的月检修损失相较于前两年明显减少，春节后纯苯去库压力较大。外盘美湾纯苯价格继续偏强，美韩窗口持续打开，但在当下亚洲纯苯比较过剩的情况下，零星的出口成交仍难改变过剩格局，纯苯维持内弱外强。

　　苯乙烯方面，天津渤化45万吨苯乙烯装置计划外停车且归期未定，近端供应有所收缩；需求方面短期苯乙烯出口商谈较多，供需两端均有利多消息，提振市场情绪。近期盘面的反弹除了有基本面的利多也有资金配置转变的助推。化工板块整体情绪有所好转，年底资金开始转换配置，最为明显的是明年预期较好的PX, PTA受资金影响较大，同为芳烃品种纯苯，苯乙烯亦走强。需要注意的是基本面虽有好转但当前仍处于需求淡季，并不建议高位追多。后续重点关注苯乙烯出口增量的持续性以及地缘风险导致的原油波动。

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