【品种策略】原油：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
兴业期货	震荡	美委军事冲突引发地缘风险溢价，短期推动油价上涨，但中期供应过剩压力和需求疲弱将压制油价，长期美国可能增加委内瑞拉供应。
正信期货	中性	委内瑞拉地缘风险导致原油供应阶段性趋紧，但市场对中长期供过于求的担忧仍主导，尤其是美国计划接管委内瑞拉油田以扩大出口，以及潜在的欧佩克增产和俄乌冲突缓和后的库存问题。
申银万国	震荡	美国入侵委内瑞拉导致短期地缘政治紧张，预计油价短期偏多，但委内瑞拉产量退出可能促使OPEC增产，油价或再次回落。全球原油市场已开始消化冲击，因关键石油设施未受损，且委内瑞拉产量占全球供应不足1%。

原油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

兴业期货

震荡

美委军事冲突引发地缘风险溢价，短期推动油价上涨，但中期供应过剩压力和需求疲弱将压制油价，长期美国可能增加委内瑞拉供应。

正信期货

中性

委内瑞拉地缘风险导致原油供应阶段性趋紧，但市场对中长期供过于求的担忧仍主导，尤其是美国计划接管委内瑞拉油田以扩大出口，以及潜在的欧佩克增产和俄乌冲突缓和后的库存问题。

申银万国

震荡

美国入侵委内瑞拉导致短期地缘政治紧张，预计油价短期偏多，但委内瑞拉产量退出可能促使OPEC增产，油价或再次回落。全球原油市场已开始消化冲击，因关键石油设施未受损，且委内瑞拉产量占全球供应不足1%。

【品种策略】原油：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑银河期货震荡美国原油库存增加且OPEC增产前景不明，油价承压；同时，美国劳动力市场降温和贸易逆差扩大，加剧经济不确定性；关注美国非农数据对市场预期的影响，地缘政治风险和欧美对俄油制裁增加供应扰动。兴业期货震荡OPEC+增产及美国原油库存增加，供应压力较大，市场关注OPEC+会议产能讨论，建议逢高沽空。混沌天成研究空OPEC+可能增产，EIA原油库存上升，供应过剩确定性高，地缘局势紧张影响有限，需求受海外长债利率压制，原油市场显性库存累积，整体市场延续熊市。正信期...

同花顺期货

201

【品种策略】锌：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海内外矿端TC加工费下行反映原料供应紧张，冶炼端亏损扩大导致检修增多，精锌产出收紧。库存结构再平衡，国内外库存变化缓解供应压力。需求端结构性分化，新经济领域支撑锌价，但一季度淡季限制短期上行空间。南华期货震荡宏观情绪偏暖，但基本面上进口窗口打开和高锌价压制消费，国内库存低位对价格有支撑，但缺乏上行驱动，整体呈区间震荡。申银万国震荡锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长与镀锌板库存高位形成供求差异不明显，基建投资增速放缓及...

同花顺期货

131