【品种策略】原油：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
兴业期货	震荡	美委军事冲突引发地缘风险溢价，短期推动油价上涨，但中期供应过剩压力和需求疲弱将压制油价，长期美国可能增加委内瑞拉供应。
正信期货	中性	委内瑞拉地缘风险导致原油供应阶段性趋紧，但市场对中长期供过于求的担忧仍主导，尤其是美国计划接管委内瑞拉油田以扩大出口，以及潜在的欧佩克增产和俄乌冲突缓和后的库存问题。
申银万国	震荡	美国入侵委内瑞拉导致短期地缘政治紧张，预计油价短期偏多，但委内瑞拉产量退出可能促使OPEC增产，油价或再次回落。全球原油市场已开始消化冲击，因关键石油设施未受损，且委内瑞拉产量占全球供应不足1%。

原油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

兴业期货

震荡

美委军事冲突引发地缘风险溢价，短期推动油价上涨，但中期供应过剩压力和需求疲弱将压制油价，长期美国可能增加委内瑞拉供应。

正信期货

中性

委内瑞拉地缘风险导致原油供应阶段性趋紧，但市场对中长期供过于求的担忧仍主导，尤其是美国计划接管委内瑞拉油田以扩大出口，以及潜在的欧佩克增产和俄乌冲突缓和后的库存问题。

申银万国

震荡

美国入侵委内瑞拉导致短期地缘政治紧张，预计油价短期偏多，但委内瑞拉产量退出可能促使OPEC增产，油价或再次回落。全球原油市场已开始消化冲击，因关键石油设施未受损，且委内瑞拉产量占全球供应不足1%。

【品种策略】锌：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海内外矿端TC加工费下行反映原料供应紧张，冶炼端亏损扩大导致检修增多，精锌产出收紧。库存结构再平衡，国内外库存变化缓解供应压力。需求端结构性分化，新经济领域支撑锌价，但一季度淡季限制短期上行空间。南华期货震荡宏观情绪偏暖，但基本面上进口窗口打开和高锌价压制消费，国内库存低位对价格有支撑，但缺乏上行驱动，整体呈区间震荡。申银万国震荡锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长与镀锌板库存高位形成供求差异不明显，基建投资增速放缓及...

同花顺期货

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【品种策略】甲醇：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡甲醇港口库存大幅累库，尤其是江苏地区，导致供应压力增加；海外市场动荡及特朗普可能重启伊朗制裁对原油价格提供支撑，短期风险溢价抬升；内地需求转弱，但港口累库预期转变，市场对后市预期震荡上行。恒泰期货震荡2026年甲醇行业新增产能与消费增长预期，国产供应高位，进口量可能减少，供需差震荡整理，港口库存高位，企业库存累积，春节临近排库和备货需求变动。兴业期货震荡港口库存增加但产量和到港量小幅减少，海外装置开工率低且进口或减少，供需因素交织影...

同花顺期货

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