【品种策略】橡胶：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	国内产区停割和泰国产区新胶产出增长相互影响，短期供应端弹性减弱，原料胶价格坚挺，同时需求端全钢胎开工平稳，市场处于节前过渡阶段。
兴业期货	震荡	港口橡胶库存积累增加限制价格上行空间，但海外增产放缓和国内停割导致供给增速放缓，加上需求预期积极，基本面改善支撑价格中枢上移。
申银万国	偏多	国内天然橡胶产区停割，泰国产区新胶产出增长有限；青岛地区库存虽有回升但RU期货仓单偏低；轮胎开工稳定，供应端弹性减弱，需求端支撑胶价。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

国内产区停割和泰国产区新胶产出增长相互影响，短期供应端弹性减弱，原料胶价格坚挺，同时需求端全钢胎开工平稳，市场处于节前过渡阶段。

兴业期货

震荡

港口橡胶库存积累增加限制价格上行空间，但海外增产放缓和国内停割导致供给增速放缓，加上需求预期积极，基本面改善支撑价格中枢上移。

申银万国

偏多

国内天然橡胶产区停割，泰国产区新胶产出增长有限；青岛地区库存虽有回升但RU期货仓单偏低；轮胎开工稳定，供应端弹性减弱，需求端支撑胶价。

【品种策略】锌：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海内外矿端TC加工费下行反映原料供应紧张，冶炼端亏损扩大导致检修增多，精锌产出收紧。库存结构再平衡，国内外库存变化缓解供应压力。需求端结构性分化，新经济领域支撑锌价，但一季度淡季限制短期上行空间。南华期货震荡宏观情绪偏暖，但基本面上进口窗口打开和高锌价压制消费，国内库存低位对价格有支撑，但缺乏上行驱动，整体呈区间震荡。申银万国震荡锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长与镀锌板库存高位形成供求差异不明显，基建投资增速放缓及...

同花顺期货

【品种策略】甲醇：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡甲醇港口库存大幅累库，尤其是江苏地区，导致供应压力增加；海外市场动荡及特朗普可能重启伊朗制裁对原油价格提供支撑，短期风险溢价抬升；内地需求转弱，但港口累库预期转变，市场对后市预期震荡上行。恒泰期货震荡2026年甲醇行业新增产能与消费增长预期，国产供应高位，进口量可能减少，供需差震荡整理，港口库存高位，企业库存累积，春节临近排库和备货需求变动。兴业期货震荡港口库存增加但产量和到港量小幅减少，海外装置开工率低且进口或减少，供需因素交织影...

同花顺期货