能化

　　节后总结：

　　原油

　　节日期间，WTI重新开盘后震荡下跌了0.23。美国对委内瑞拉发起了军事行动，但迅速完成了抓捕任务，因此虽然对委内瑞拉的封锁仍然造成该国出口下降了40%，但川普称将推动石油公司进入委内瑞拉反而提高了未来供应增加的预期。此外伊朗国内局势也在恶化，美国对伊朗开展了威胁。OPEC+新一轮会议即将召开，目前普遍预期是维持产量计划不变。现货市场仍然偏弱，迪拜原油转为contango结构。当前原油仍然是现实过剩压力越来越大，但在地缘危机干扰下持续震荡，节日局势的发展目前并不偏多，预计节后油价仍将偏弱运行。

　　聚酯链

　　PX、PTA：

　　元旦假期，委内瑞拉地缘事件冲击，原油短期有上涨预期，暂无装置异动；芳烃聚酯节后有高开预期。PX格局较好，存中期配置潜力，低多持多观点；PTA及聚酯成本驱动为主。但年底供需负反馈压力仍大，短期冲击后仍面临回调压力。

　　乙二醇：

　　受原油冲击，存小幅跳空高开预期；其自身基本面过剩加剧格局，节前因装置异动止跌震荡，但价格反弹重启也随时可能发生，仍以空配思路为主。

　　甲醇

　　元旦假期，委内瑞拉地缘事件预计对原油价格有冲击，其次可能影响部分甲醇进口（不到1%供应）。目前甲醇格局尚好，低多持多为主，节后存在冲2300可能，但估值区间窄受限于聚烯烃压力仍是问题，短期冲击不过分看多。关注去库兑现情况、聚烯烃反弹情况。

　　硅链

　　工业硅：

　　元旦假期，合盛因环保确认检修12台（预计影响月产1.5万吨），春节后再开。以目前了解情况工业硅转平衡，有支撑但驱动仍不强；仍预计成本端才是主要趋势驱动力，关注后续供应是否继续加大减产力度，以及需求端是否有新变化。

　　多晶硅：

　　元旦假期，无新增消息。多晶硅走强核心在仓单紧，另有收储推进、工厂挺价减量预期配合；但节前广期所监管持续加强，多头大幅减仓下跌。中期仍低多思路，节前下游涨价仍缺量， 进一步上涨条件还待完善，暂仍预计5.5-6区间波动。