据财达证券消息，截至2025年12月29日收盘，沪指全年大涨613.52点，涨幅达18.30%，整体呈现先抑后扬的结构性行情。科技、有色、商业航天等板块成为贯穿全年的投资主线，而部分内需相关板块则表现平淡。

市场板块表现大放异彩

科技是2025年绝对核心主线，AI、人形机器人、芯片、光模块等细分赛道轮番活跃，叠加存储芯片需求缺口与可控核聚变突破预期，共同推动行情。

有色板块表现强劲。工业金属受益于供给受限、美联储降息及新兴产业需求；稀土板块受中美关税冲击影响；能源金属则得益于碳酸锂价格回升、反内卷政策及固态电池等需求催化。

贵金属板块成为全年焦点，黄金、白银价格屡创新高。推动因素包括美联储降息预期、美元走弱、全球流动性宽松、地缘政治风险及各国央行购金等。

商业航天与低轨卫星在年末崛起，从概念炒作转变为实质赛道。政策支持、关键技术突破降低成本、以及卫星互联网等应用需求激增，共同推动产业链发展。

此外，全年还存在多条支线行情轮动，例如传媒、化工、军贸、创新药、新消费、基建、新能源及海峡两岸概念等题材在不同时段成为市场热点。

板块轮动的共生逻辑

板块轮动与股价表现，是政策、产业周期、市场情绪与资金博弈共同作用的结果。

资金往往通过板块效应推动股价，信息面的刺激对板块启动具有重要作用。板块上下游链条的宽度会影响其持续性与扩散范围。

个股涨跌受制于大盘趋势、板块轮动与市场情绪。三者共振易催生强势股。市场情绪变化会导致资金偏好切换，例如在情绪上升期偏好新兴题材，退潮期则转向防御性板块。

展望2026年

市场宽松的货币政策基调有望延续，资产配置需求或迎来爆发期。市场信心回升，中长期慢牛格局可期，但行情大概率仍以结构性机会为主。

投资者应建立并坚守经得起检验的交易体系，重视资产配置以分散风险，并将风险控制前置。保持理性与耐心，抓住长期趋势是投资的关键。