【品种策略】铜：12月31日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏多	铜价上涨，主要因沪铜多空资金流向显示空头平仓明显，多头逢低买入积极性高，且节前无夜盘交易，建议投资者日盘做好仓位调整。尽管短期调整，但中长期向上趋势不改。
兴业期货	偏多	铜精矿供给紧缺格局将至少延续至2026年年中，全球头部矿山企业减产，伦敦现货铜持续升水期货，市场乐观情绪未显著减弱，沪铜成交持仓比高位，支撑铜价中长期上行趋势。
申银万国	震荡	精矿供应紧张导致全球铜供求预期转向缺口，冶炼产量虽环比回落但总体延续高增长，短期铜价更多受市场情绪影响，需关注美元、铜冶炼产量和下游需求等变化。
正信期货	震荡	美国失业率上升和通胀回落增强降息预期，支撑铜价高位运行，但美国经济韧性削弱，降息政策演变需关注。沪铜持仓量高但增仓温和，现货贴水和波动率高，单边持续性或不强，建议止盈部分多单。
光大期货	震荡	隔夜LME铜和沪铜主力合约均上涨，受美联储会议纪要暗示可能降息及国内政策密集出台提振市场信心影响，但下游企业采购转为谨慎，需求以刚需为主，库存变化不一，市场仍需谨慎操作。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏多

铜价上涨，主要因沪铜多空资金流向显示空头平仓明显，多头逢低买入积极性高，且节前无夜盘交易，建议投资者日盘做好仓位调整。尽管短期调整，但中长期向上趋势不改。

兴业期货

偏多

铜精矿供给紧缺格局将至少延续至2026年年中，全球头部矿山企业减产，伦敦现货铜持续升水期货，市场乐观情绪未显著减弱，沪铜成交持仓比高位，支撑铜价中长期上行趋势。

申银万国

震荡

精矿供应紧张导致全球铜供求预期转向缺口，冶炼产量虽环比回落但总体延续高增长，短期铜价更多受市场情绪影响，需关注美元、铜冶炼产量和下游需求等变化。

正信期货

震荡

美国失业率上升和通胀回落增强降息预期，支撑铜价高位运行，但美国经济韧性削弱，降息政策演变需关注。沪铜持仓量高但增仓温和，现货贴水和波动率高，单边持续性或不强，建议止盈部分多单。

光大期货

震荡

隔夜LME铜和沪铜主力合约均上涨，受美联储会议纪要暗示可能降息及国内政策密集出台提振市场信心影响，但下游企业采购转为谨慎，需求以刚需为主，库存变化不一，市场仍需谨慎操作。

【品种策略】铜：10月31日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美国三季度经济增速下滑，美元指数高位调整，市场交易偏谨慎，铜价窄幅震荡。基本面上，现货散单TC偏低，可能导致冶炼厂减产压力，市场关注国内会议及美国大选。兴业期货震荡美元指数维持高位对铜价形成拖累，国内刺激政策加码预期不确定性大，铜矿供给紧张但冶炼利润不佳，下游需求一般，整体缺乏明确向上驱动，铜价延续震荡格局。永安研究震荡现货情况偏弱且进口量增加，但铜精矿供应紧张和冶炼产量下滑预期限制了下跌空间。终端消费不乐观，市场观望情绪浓...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：12月31日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡行业维持供需双弱格局，但下游需求存在韧性，库存整体处于低位，供需结构暂无明显矛盾，对盘面有所支撑。南华期货震荡钢材需求有韧性，库存处于季节性低位，钢厂减产迹象明显，但下游冬储意愿不强，原料供应充足，宏观利好政策提振作用有限，整体驱动不强，盘面呈现震荡盘整。建议空单逐步止盈，或寻机会做多。银河期货震荡钢材市场基本面偏中性，钢材整体减产但需求季节性下滑，供需结构恶化，原料价格下跌让出利润，钢厂减产积极性不高，市场缺乏驱动因素，预计1月...

同花顺期货

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