【品种策略】铝：12月19日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	电解铝生产在高利润驱动下基本满产，供应刚性约束运行产能上限，淡季消费不淡，铝型材、铝板带箔下游企业开工率上行，新能源汽车、深加工铝产品出口提供支撑，市场对高价铝接受度需时间，短期价格高位震荡。
南华期货	震荡	美国核心CPI同比涨幅下降，提高美联储降息概率；新疆地区电解铝发运效率下降，导致沪铝去库加速，现货贴水幅度收窄。中期维持震荡偏强看法，短期回调或为机会。
银河期货	偏空	氧化铝期货价格下跌，现货市场价格窄幅下跌，库存增加且仓单压力仍在，尽管短期仓单压力稍有缓解，但基本面压力未消退，西南新投预期增加供应，导致氧化铝价格承压。
正信期货	震荡	美国CPI数据低于预期提升降息概率，但市场反应平淡，产业端进入淡季，社库中性且下游开工率下滑，限制上行空间；同时，海外供应扰动及国内环保限产支撑价格，沪铝在21900附近震荡。
混沌天成研究	震荡	美国11月CPI低于预期，降息预期升温，全球铝供应增速放缓，需求启动可能带来价格弹性；但短期宏观扰动较多，氧化铝供需过剩程度增加，价格上行缺乏支撑，建议谨慎操作。
申银万国	震荡	美联储降息预期增强，但电解铝供应端未见明显扰动，需求整体尚可，短期铝价预计整固盘整，中长期保持乐观。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

电解铝生产在高利润驱动下基本满产，供应刚性约束运行产能上限，淡季消费不淡，铝型材、铝板带箔下游企业开工率上行，新能源汽车、深加工铝产品出口提供支撑，市场对高价铝接受度需时间，短期价格高位震荡。

南华期货

震荡

美国核心CPI同比涨幅下降，提高美联储降息概率；新疆地区电解铝发运效率下降，导致沪铝去库加速，现货贴水幅度收窄。中期维持震荡偏强看法，短期回调或为机会。

银河期货

偏空

氧化铝期货价格下跌，现货市场价格窄幅下跌，库存增加且仓单压力仍在，尽管短期仓单压力稍有缓解，但基本面压力未消退，西南新投预期增加供应，导致氧化铝价格承压。

正信期货

震荡

美国CPI数据低于预期提升降息概率，但市场反应平淡，产业端进入淡季，社库中性且下游开工率下滑，限制上行空间；同时，海外供应扰动及国内环保限产支撑价格，沪铝在21900附近震荡。

混沌天成研究

震荡

美国11月CPI低于预期，降息预期升温，全球铝供应增速放缓，需求启动可能带来价格弹性；但短期宏观扰动较多，氧化铝供需过剩程度增加，价格上行缺乏支撑，建议谨慎操作。

申银万国

震荡

美联储降息预期增强，但电解铝供应端未见明显扰动，需求整体尚可，短期铝价预计整固盘整，中长期保持乐观。

【品种策略】铝：12月19日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息和国内政策利好提振市场情绪，但氧化铝库存去化放缓、电解铝高位供应压力大，加之淡季消费需求疲软，铝市整体呈现低位弱势震荡。银河期货震荡海外氧化铝成交价止跌提振市场信心，但进口窗口接近打开，供应过剩预期不变，且国内现货询价价格下降，预计短期内氧化铝维持偏弱震荡。永安研究偏空供应产能高峰接近，部分企业检修，新投暂缓，铝材出口退税取消及光伏下调出口退税税率对国内需求短期利空，库存预期累库，需求淡季导致短期铝价承压。光大...

同花顺期货

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【品种策略】铝：06月19日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储维持利率不变，地缘政治冲突导致避险情绪，几内亚矿价走弱但进口量高位，氧化铝生产开工率增加，供应过剩预期压制铝价上方空间，需求稳定但淡季消费表现一般，库存低位限制价格波动。南华期货震荡铝供给充足但需求逐渐走弱，低库存和持续去库短期支撑铝价，现货偏紧及惜售情绪助推价格，短期震荡偏强，中长期看空。正信期货震荡沪铝库存处于历史低位，对价格形成支撑，但国内需求进入淡季，订单减少，短期价格震荡偏强，中期仍存下跌风险。建议关注库存拐点及淡...

同花顺期货

305