【品种策略】锌：12月19日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	锌矿供应趋紧导致TC报价下行，中游冶炼亏损压力增加，企业可能主动减产控产。LME库存快速累增，现货升贴水快速回落，国内锌价受需求压制和成本支撑，上下有限区间震荡运行。
银河期货	震荡	伦锌受海外频繁交仓影响承压下行，隐性库存显性化，LME锌结构变化；国内锌精矿加工费走低，冶炼利润压缩，精炼锌减产预期存在，沪锌价格短期仍受外盘压力。
正信期货	震荡	锌价短期受到矿山季节性停产和炼厂冬储的支撑，但全球锌矿供给增加和需求平稳导致供需平衡有过剩倾向，需关注进口矿冶炼利润和沪伦比的回升情况。
混沌天成研究	震荡	美联储降息预期上升及日本央行加息可能性影响市场情绪，国内出口窗口打开缓解海外供应紧张，LME库存增加和现货升水回落削弱挤仓风险，流动性宽松和国内减产支撑沪锌价格。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落导致精矿供应阶段性紧张，但冶炼产量增长和镀锌板库存高位使供求差异不明显，需关注市场情绪及美元、冶炼产量和下游需求变化。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

锌矿供应趋紧导致TC报价下行，中游冶炼亏损压力增加，企业可能主动减产控产。LME库存快速累增，现货升贴水快速回落，国内锌价受需求压制和成本支撑，上下有限区间震荡运行。

银河期货

震荡

伦锌受海外频繁交仓影响承压下行，隐性库存显性化，LME锌结构变化；国内锌精矿加工费走低，冶炼利润压缩，精炼锌减产预期存在，沪锌价格短期仍受外盘压力。

正信期货

震荡

锌价短期受到矿山季节性停产和炼厂冬储的支撑，但全球锌矿供给增加和需求平稳导致供需平衡有过剩倾向，需关注进口矿冶炼利润和沪伦比的回升情况。

混沌天成研究

震荡

美联储降息预期上升及日本央行加息可能性影响市场情绪，国内出口窗口打开缓解海外供应紧张，LME库存增加和现货升水回落削弱挤仓风险，流动性宽松和国内减产支撑沪锌价格。

申银万国

震荡

锌精矿加工费回落导致精矿供应阶段性紧张，但冶炼产量增长和镀锌板库存高位使供求差异不明显，需关注市场情绪及美元、冶炼产量和下游需求变化。

【品种策略】锌：08月19日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点南华期货锌价受基本面支撑，上涨3.08%。宏观冲击缓和，市场对于经济衰退的担忧暂时消退。申银万国锌价收高，锌产量同比回落，可能支撑中期锌价走强。永安研究锌价价格重心回升，短期预计高位震荡。国投安信期货沪锌主力突破关键位，技术面偏多。基本面上，内盘上涨源于矿端紧约束下的炼厂大面积减产，锌有望展开季节性反弹。正信期货美国7月零售销售回暖，衰退交易逻辑缓解，锌价企稳反弹。海外美日韩等经济体制造业数据反复，有色需求前景波动。国内财政扩张及欧美衰退可能性...

同花顺期货

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【品种策略】锌：09月19日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点银河期货1. 锌矿端短期紧缺，TC难回升。2. 冶炼厂利润亏损，锌产量难提升。3. 需求端进入传统旺季，订单好转。4. 建议逢低买入。永安研究锌价重心上移，海外供应扰动，需求端季节性回暖。锭端偏紧预期拉满，警惕减量不及预期。下周关注降息和黑色系补库，建议中短期观望，长期震荡偏空。光大期货美联储降息后，锌供需矛盾短期难解，预计锌价易涨难跌，内外反套机会可关注。正信期货美联储降息50bp，锌价短期震荡偏强。预计下半年基建增速维持，锌矿投产增量缓解原料紧缺。操作建议...

同花顺期货

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