【盘面回顾】上一交易日，沪锌主力合约收盘价23430元/吨。其中成交量为16.86万手，持仓8.3万手。现货端，0#锌锭均价为23470元/吨，1#锌锭均价为23400元/吨。

　　【产业表现】关于启动重污染天气应急响应的通知：根据空气质量会商结果，预计从12月17日起，天津将出现一次污染过程。按照《天津市重污染天气应急预案》（津政办规〔2023〕9号）有关规定，从12月17日零时起启动Ⅱ级应急响应，停止使用国五及以下重型载货车辆（含燃气）进行运输。

　　【核心逻辑】上一交易日，今日锌价宽幅震荡，整体走势跟随有色板块偏弱，收回一定上周五的涨幅，夜盘则维持偏弱震荡。宏观上，美联储如期降息，鲍威尔新闻发布会态度偏鸽。国内政治局会议延续宽松政策。基本面上，矿端偏紧成现实，TC再次大幅下降，冶炼端减停产意愿上升，同时日本冶炼厂停产。需求端，虽北方季节性需求下降，但年底终端赶工。出口和减产导致国内库存去库对沪锌形成支撑。LME库存受中国出口和交仓影响，逐步累库。若本周社会库存无法出现显著累积，高锌价将被市场被动接受。预计短期内锌价将维持强势，甚至可能进一步挤压虚盘空头。目前宏观基本面共振，短期下方空间有限。

　　【南华观点】短期维持高位宽幅震荡

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