［广州期货交易所上市的铂、钯期货期权合约，将有助于中国提升在铂、钯投资领域的国际定价影响力。同时，广东拥有深圳水贝这一国内最大的珠宝首饰交易中心，预计铂、钯期货和期权的上市将进一步推动珠三角区域乃至全国的贵金属产业发展。］

　　上周（12月1日至5日）贵金属价格涨跌不一，现货白银、钯金价格走势相近，均震荡收涨，现货铂金价格震荡收跌。

　　上周，随着个人消费支出（PCE）等美国经济数据支撑了市场对于美联储本周的降息预期，市场的风险偏好再次上行。10年期美债收益率再次较大幅度上行，创下6月以来最差单周表现。由于市场降息预期已接近完全定价，贵金属价格整体维持在高位震荡，现货白银价格再次创下历史新高。

　　在白银价格新高的背后，上周纽约商品交易所（COMEX）白银库存逆转了数月以来的下降趋势，小幅上涨9.3吨，背后原因可能是与铜类似的关税担忧。近期贸易商因担忧明年铜被加征关税，加速把铜运往美国，推高伦敦金属交易所（LME）价格至历史高位。历史上白银因其工业属性也有相关担忧。

　　此外，套利市场的异常也有所佐证。目前白银期货转现货价差（EFP）呈现升水结构与再次上行且维持在7.5％左右的白银租赁利率有所冲突，预计其背后是再次计入了美国对白银征收关税可能性的风险溢价。潜在加征关税的风险导致资金不选择进行跨市场套利，且美国贸易商存在囤积白银库存的可能，请投资者关注相关风险。

　　据世界铂金投资协会报告，广州期货交易所推出铂金期货合约，提振了市场对中国需求的乐观情绪，铂金价格大幅上涨。由于主要生产国南非的供应中断，市场预计将连续第三年出现短缺。此外，市场猜测该金属可能被美国加征关税，这将吸引铂金流入美国，并加剧其他地区的供应紧张状况。

　　广州期货交易所上市的铂、钯期货期权合约，将有助于中国提升在铂、钯投资领域的国际定价影响力。同时，广东拥有深圳水贝这一国内最大的珠宝首饰交易中心，预计铂、钯期货和期权的上市将进一步推动珠三角区域乃至全国的贵金属产业发展。

　　现货铂金价格上方的压力位在1700美元/盎司处，下方的支撑位在10日移动平均线位置处。现货钯金价格上方的压力位在1600美元/盎司处，下方的支撑位在10日移动平均线位置处。