12月10日(周三)，日元小幅走强，核心驱动力来自日本最新公布的批发物价数据。日本10月企业商品物价指数(CGPI)同比上涨2.7%，虽略低于上月2.8%，但仍远高于过去长期低通胀水平，反映内部成本压力持续积累。这一数据强化了市场对日本央行(Bank of Japan)即将加息的预期，叠加美国市场对进一步宽松的预期，美日政策分化使美元承压，共同推动日元短线反弹。

　　当前外汇市场的核心线索是美日两国政策路径的分化。美国方面，市场普遍预期美联储(Federal Reserve)将在本次会议上降息25个基点，美元持续维持弱势，为日元提供支撑。而日本这边，物价走势与央行官员密集释放的鹰派措辞，均指向货币政策正常化。

　　日本央行行长植田和男等官员近期多次表态，提及加息的“可行性与时机”，较以往立场更显积极，市场对12月19日议息会议加息的概率已从16.4%快速升至57%，超半数经济学家看好加息25个基点至0.75%。但日本经济的弱现实制约了日元涨势：第三季度GDP环比下降0.6%，年化下降2.3%，创近一年最快萎缩速度，这种“通胀强、经济弱”的不对称结构，让市场对加息的持续性存疑。同时，围绕财政刺激规模的不确定性，也使多头不愿过度追涨。

　　美元当前的承压状态，仍需美联储会议最终确认方向。市场关注的核心并非降息动作本身，而是政策声明与新闻发布会传递的基调。

　　若美联储主席鲍威尔暗示未来降息节奏放缓，形成“鹰派降息”，美元有望重新企稳，进而压制日元反弹；反之，若维持偏鸽派措辞，美元弱势或将延续，日元仍有上行空间。纽约某外汇策略主管表示：“市场必须等到美联储明确给出未来降息节奏，美元兑日元才会真正选择方向。”

　　日元后续走势将由两场关键会议主导：短线方向取决于12月10日的美联储会议，中线趋势则交由12月19日的日本央行会议决定。

　　两者的政策表态将直接决定美日利差走向，进而判断日元能否延续反弹，或美元能否重新掌控趋势。当前市场的核心变量已从数据本身转向政策预期，两场会议的“针锋相对”将成为未来几周汇市的关键催化剂。

　　技术面上，美元兑日元突破155.30关键共振位后，整体结构偏向多头。该点位原为短期下降通道上沿与100小时均线的共振区，突破后已转化为重要支撑位。

　　若价格回落至156附近，市场大概率会出现新一轮逢低买盘；若能站稳157关口，后续有望进一步试探157.45及11月158高点。但需警惕的是，一旦跌破155关口，多头结构将遭到明显破坏，短线趋势可能转向偏弱。当前汇率呈现“边走边犹豫”的特征，方向性突破仍需等待央行政策信号的明确催化。