【品种策略】锌：12月01日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储降息预期导致美元指数走弱，矿端供应紧张及冶炼厂冬储模式增加原料采购难度，部分厂家计划减产，国内外锌库存变化和消费情况复杂，导致锌价区间震荡。
南华期货	震荡	宏观情绪回暖且降息概率较大，但锌基本面僵持，冶炼端因矿价无优势导致减停产意愿上升，需求端步入淡季，供需矛盾使短期锌价难以突破。
银河期货	偏多	锌精矿加工费持续下调，冶炼厂利润受压，但冶炼厂仍处小幅盈利状态。北方矿山季节性停产导致矿端短缺加剧，锌精矿进口亏损，消费进入淡季，整体供应紧张支撑锌价。
申银万国	震荡	巴西大豆播种进度加快，美豆出口节奏偏慢，市场传闻巴西大豆暂停输入中国，引发市场担忧情绪，带动豆粕近期偏强震荡。
正信期货	震荡	全球锌矿供给增加，但由于海外炼厂减产，矿端增产到冶炼放量的传导节奏被延缓。国内锌矿供给阶段性转紧，支撑锌价。供增需稳下，锌供需平衡有过剩倾向，但过剩预期的实现仍需时间。建议关注区间上沿，逢高沽空。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储降息预期导致美元指数走弱，矿端供应紧张及冶炼厂冬储模式增加原料采购难度，部分厂家计划减产，国内外锌库存变化和消费情况复杂，导致锌价区间震荡。

南华期货

震荡

宏观情绪回暖且降息概率较大，但锌基本面僵持，冶炼端因矿价无优势导致减停产意愿上升，需求端步入淡季，供需矛盾使短期锌价难以突破。

银河期货

偏多

锌精矿加工费持续下调，冶炼厂利润受压，但冶炼厂仍处小幅盈利状态。北方矿山季节性停产导致矿端短缺加剧，锌精矿进口亏损，消费进入淡季，整体供应紧张支撑锌价。

申银万国

震荡

巴西大豆播种进度加快，美豆出口节奏偏慢，市场传闻巴西大豆暂停输入中国，引发市场担忧情绪，带动豆粕近期偏强震荡。

正信期货

震荡

全球锌矿供给增加，但由于海外炼厂减产，矿端增产到冶炼放量的传导节奏被延缓。国内锌矿供给阶段性转紧，支撑锌价。供增需稳下，锌供需平衡有过剩倾向，但过剩预期的实现仍需时间。建议关注区间上沿，逢高沽空。

【品种策略】锌：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息预期导致美元指数弱势，锌矿加工费稳定，进口矿流入，冶炼端检修与复产并存。下游需求淡季，开工率走弱，社会库存低位小幅累增，供需两弱，锌价空间有限。南华期货震荡锌价窄幅震荡，美元指数走软推动价格上冲，供给端宽松逐步兑现但库存低位支撑价格，需求端保持稳定，建议关注宏观数据和市场情绪，等待突破压力位后逢高沽空。混沌天成研究中性以色列和伊朗停火缓解地缘风险，美联储降息预期回落，锌冶炼厂排产增加但产量或不及预期，需求端压力传导至锌锭...

同花顺期货

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【品种策略】锌：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储态度偏鹰，美元指数强势导致有色价格承压；全球精炼锌供应有缺口，但国内库存累增，消费淡季中镀锌出口亮眼但新增订单不佳。银河期货偏空锌市场基本面显示矿端供应充足且冶炼厂开工率高，精炼锌供应预期增加；消费端进入淡季，下游开工转弱，库存持续累积，整体利空锌价。申银万国震荡精矿加工费回升，精矿供应改善，汽车产销增长，基建稳定，地产疲弱，关注美国关税、美元、锌冶炼和家电产量变化。正信期货震荡锌矿增产及冶炼端开工率提升导致供给过剩，而贸易...

同花顺期货

179