【品种策略】锌：12月01日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储降息预期导致美元指数走弱，矿端供应紧张及冶炼厂冬储模式增加原料采购难度，部分厂家计划减产，国内外锌库存变化和消费情况复杂，导致锌价区间震荡。
南华期货	震荡	宏观情绪回暖且降息概率较大，但锌基本面僵持，冶炼端因矿价无优势导致减停产意愿上升，需求端步入淡季，供需矛盾使短期锌价难以突破。
银河期货	偏多	锌精矿加工费持续下调，冶炼厂利润受压，但冶炼厂仍处小幅盈利状态。北方矿山季节性停产导致矿端短缺加剧，锌精矿进口亏损，消费进入淡季，整体供应紧张支撑锌价。
申银万国	震荡	巴西大豆播种进度加快，美豆出口节奏偏慢，市场传闻巴西大豆暂停输入中国，引发市场担忧情绪，带动豆粕近期偏强震荡。
正信期货	震荡	全球锌矿供给增加，但由于海外炼厂减产，矿端增产到冶炼放量的传导节奏被延缓。国内锌矿供给阶段性转紧，支撑锌价。供增需稳下，锌供需平衡有过剩倾向，但过剩预期的实现仍需时间。建议关注区间上沿，逢高沽空。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储降息预期导致美元指数走弱，矿端供应紧张及冶炼厂冬储模式增加原料采购难度，部分厂家计划减产，国内外锌库存变化和消费情况复杂，导致锌价区间震荡。

南华期货

震荡

宏观情绪回暖且降息概率较大，但锌基本面僵持，冶炼端因矿价无优势导致减停产意愿上升，需求端步入淡季，供需矛盾使短期锌价难以突破。

银河期货

偏多

锌精矿加工费持续下调，冶炼厂利润受压，但冶炼厂仍处小幅盈利状态。北方矿山季节性停产导致矿端短缺加剧，锌精矿进口亏损，消费进入淡季，整体供应紧张支撑锌价。

申银万国

震荡

巴西大豆播种进度加快，美豆出口节奏偏慢，市场传闻巴西大豆暂停输入中国，引发市场担忧情绪，带动豆粕近期偏强震荡。

正信期货

震荡

全球锌矿供给增加，但由于海外炼厂减产，矿端增产到冶炼放量的传导节奏被延缓。国内锌矿供给阶段性转紧，支撑锌价。供增需稳下，锌供需平衡有过剩倾向，但过剩预期的实现仍需时间。建议关注区间上沿，逢高沽空。

【品种策略】锌：01月12日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观面支持锌价上涨，但基本面供需两弱，国内库存低位支撑锌价底部，同时海外库存累积压制价格上限，短期锌价高位震荡。南华期货震荡锌价受非农数据影响反弹，但国内原料供应紧张和高锌价压制下游消费，导致市场对未来走势持观望态度。国内库存去库对价格有支撑，但长期供应偏宽松，短期预计维持高位震荡。银河期货偏空国内精炼锌供应增加，消费未见好转，社会库存累积，基本面承压；尽管宏观因素影响较大，但短期建议逢高轻仓试空，警惕多头资金对锌价拉升。正信期...

同花顺期货

【品种策略】锌：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息预期导致美元指数弱势，锌矿加工费稳定，进口矿流入，冶炼端检修与复产并存。下游需求淡季，开工率走弱，社会库存低位小幅累增，供需两弱，锌价空间有限。南华期货震荡锌价窄幅震荡，美元指数走软推动价格上冲，供给端宽松逐步兑现但库存低位支撑价格，需求端保持稳定，建议关注宏观数据和市场情绪，等待突破压力位后逢高沽空。混沌天成研究中性以色列和伊朗停火缓解地缘风险，美联储降息预期回落，锌冶炼厂排产增加但产量或不及预期，需求端压力传导至锌锭...

同花顺期货

211