【品种策略】螺纹：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	螺纹前期利空因素逐步出清，钢材缓慢去库过程中利润改善，但下游需求增量不明显，高炉利润亏损，钢材底部支撑较强，铁矿价格区间震荡影响成材价格走势。
银河期货	震荡	螺纹钢表观需求大幅修复，电炉利润修复加速复产，钢材总库存去库加快，基建需求增长支撑钢材成本，短期钢价维持震荡偏强趋势，但整体仍在区间震荡，需更多因素打破现状。
兴业期货	震荡	现货价格上涨且库存压力不大，低供给对冲低需求，稳地产政策加码预期升温，美联储降息预期提升，但部分城市螺纹和板材库存高，原料端煤焦价格面临回调风险。
恒泰期货	中性	钢材需求疲软，钢厂减产，供需双降，库存去化，房地产数据疲弱，基建托底效果不明显，制造业用钢需求滑落，盘面价格低估值，技术性底部显现。
光大期货	震荡	美联储降息预期升温提振市场情绪，但钢厂亏损扩大及减产检修导致供应压力缓解，消费淡季需求疲软限制螺纹价格上涨动力。
正信期货	偏空	宏观预期支撑下钢价震荡运行，尽管螺纹终端需求环比回升，但随着淡季深入，库存压力预计增加，卷螺价格或有回调空间，因此维持偏空思路。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增但库存降幅扩大，国内外宏观预期向好，受部分原料价格走弱影响，短期钢价走势延续震荡格局。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

螺纹前期利空因素逐步出清，钢材缓慢去库过程中利润改善，但下游需求增量不明显，高炉利润亏损，钢材底部支撑较强，铁矿价格区间震荡影响成材价格走势。

银河期货

震荡

螺纹钢表观需求大幅修复，电炉利润修复加速复产，钢材总库存去库加快，基建需求增长支撑钢材成本，短期钢价维持震荡偏强趋势，但整体仍在区间震荡，需更多因素打破现状。

兴业期货

震荡

现货价格上涨且库存压力不大，低供给对冲低需求，稳地产政策加码预期升温，美联储降息预期提升，但部分城市螺纹和板材库存高，原料端煤焦价格面临回调风险。

恒泰期货

中性

钢材需求疲软，钢厂减产，供需双降，库存去化，房地产数据疲弱，基建托底效果不明显，制造业用钢需求滑落，盘面价格低估值，技术性底部显现。

光大期货

震荡

美联储降息预期升温提振市场情绪，但钢厂亏损扩大及减产检修导致供应压力缓解，消费淡季需求疲软限制螺纹价格上涨动力。

正信期货

偏空

宏观预期支撑下钢价震荡运行，尽管螺纹终端需求环比回升，但随着淡季深入，库存压力预计增加，卷螺价格或有回调空间，因此维持偏空思路。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双增但库存降幅扩大，国内外宏观预期向好，受部分原料价格走弱影响，短期钢价走势延续震荡格局。

【品种策略】螺纹：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡国内市场对中央经济工作会议抱有期待，利好信号频频释放，但特朗普政策导致美元强势，商品承压。成材库存偏低和钢厂补库需求支撑，但建材和卷板材库存有累积倾向，供需矛盾需关注钢厂减产。综合来看，宏观利好与海外压力博弈，盘面上下受限。银河期货震荡螺纹钢市场供需表现偏中性，季节性需求下滑压力存在，特朗普对中国商品加征关税可能不及预期，支撑钢材价格重心，市场关注中央经济工作会议政策力度。恒泰期货震荡宏观情绪转弱和季节性需求淡季导致...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡螺纹钢供需平衡边际改善，库存维持缓慢去库趋势，但整体成材库存高企，市场宏观情绪进入真空期，铁矿石高估值回落但冬储预期支撑，成材价格受原料成本支撑但库存压制，预计区间震荡。银河期货震荡螺纹钢供应增长与需求下滑形成供需压制，环保影响导致焦煤供应收紧提供支撑，整体钢价维持区间震荡。兴业期货空螺纹钢库存偏高且去库速度慢，钢厂盈利下滑导致减产增多，价格可能下探成本支撑，存在向下试探2900-3000的风险。美国政府或将重新开门，市场情绪回暖，...

同花顺期货

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